Είμαστε σε θέση short. Το stop βρίσκεται στο 374. ~ Naked Monk

H αγορά την εβδομάδα που πέρασε συνέχισε την πτωτική της κίνηση με την ψυχολογία να είναι στα χαμηλότερα επίπεδα του τελευταίου μεγάλου διαστήματος.

Προφανώς οι αγοραστές έχουν εγκαταλείψει την αγορά με το πολιτικό σκηνικό να έχει πάρει ήδη προεκλογικό χαρακτήρα και τους ξένους να μην βιάζονται να κάνουν νέες τοποθετήσεις ενώ κάποια επιθετικά funds βγάζουν και πωλήσεις περιμένοντας ένα γεγονός που μπορεί να αλλάξει την εικόνα.

Τα spreads αμέσως μετά την δήλωση της κυβέρνησης ότι θα προσπαθήσει να καλύψει χρηματοδοτικό κενό αλλά και τα υπολειπόμενα δάνεια από τον ΔΝΤ με σκοπό την αποχώρηση του. Η κυβέρνηση βλέποντας ότι χάνει έδαφος προσπαθεί να κάνει ότι μπορεί να κερδίσει πίσω το χαμένο έδαφος πριν ακόμα έρθει η Τρόικα στην Ελλάδα για τις τελευταίες επισκέψεις με εξαγγελίες μείωσης φόρων.

Η ερώτηση είναι αν έχει έρθει σε συνεννόηση τουλάχιστον με την Ευρώπη ή απλά προσπαθεί να ξεκινήσει μία διαπραγμάτευση με τους εταίρους της δείχνοντας πως πλέον δεν έχει ιδιαίτερες ανοχές. Το κακό σε αυτή την χώρα είναι πως η πιπίλα των εκλογών είναι μόνιμα στο σκηνικό κάτι που ειδικά σε τόσο κρίσιμες περιόδους δεν βοηθά στην πολιτική και οικονομική ομαλότητα μιας και χάνεται πολύτιμος χρόνος που θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για να λυθούν τα προβλήματα μας.

Είμαστε στο πιο κρίσιμο σημείο καμπής της κρίσης μιας και μπροστά μας έχουμε την συζήτηση για το χρέος ενώ πιθανότατα για πρώτη χρονιά μετά από 6 χρόνια η οικονομία με τις πολύ μεγάλες θυσίες μας θα σημειώσει οριακά ανάπτυξη. Δεν χρειάζεται στην παρούσα φάση να χάσουμε έδαφος από την όποια εμπιστοσύνη που έχουμε κερδίσει από τους ξένους μιας και η ψυχολογία είναι το Α και το Ω στην αγορά.

Από την άλλη οι φόροι έχουν πνίξει τους πολίτες με τις τράπεζες να συνεχίζουν να έχουν κλειστές της κάνουλες ενώ η κάθετη αύξηση των ληξιπρόθεσμων οφειλών θα αρχίσουν να ξεφεύγουν αισθητά ειδικά το τελευταίο τρίμηνο. Είναι δεδομένο πως η Τρόικα πρέπει να καταλάβει πως δεν οδηγεί πουθενά η συνέχιση της μεγάλης φορολόγησης και νόημα έχουν μόνο οι διαρθρωτικές αλλαγές.

Την εβδομάδα που έρχεται έχουμε την επίσκεψη της Τρόικας σαν πολύ σημαντικό γεγονός με την κυβέρνηση να έχει μείνει πίσω σε πολλά συμφωνηθέντα που δεν έχουν να κάνουν με φόρους (είναι το μόνο που η κυβέρνηση ακολουθεί πιστά) ενώ πλησιάζουν και τα stress tests των τραπεζών που θα μας δείξουν αν κάποιες τράπεζες χρειάζονται νέα ενίσχυση κεφαλαίων.

Έτσι λοιπόν περιμένει τις εξελίξεις με την Τρόικα και τα αποτελέσματα των stress tests για να εκτιμήσει την κατάσταση ενώ παρατηρούμε πως κάποια hedge funds μακροπρόθεσμου χαρακτήρα αυξάνουν τις συμμετοχές τους στον τραπεζικό κλάδο απορροφώντας τους όποιους πωλητές με παράδειγμα το CAPITAL GROUP που αύξησε το ποσοστό της στην μετοχή της τραπέζης Πειραιώς.

Τεχνικά τώρα την εβδομάδα που πέρασε βλέπουμε τίτλους που ουσιαστικά κρατούσαν τις μεσοπρόθεσμες τάσεις τους να χάνουν τα επίπεδα στήριξης τους. Πλέον μένει να δούμε το κλείσιμο του μήνα αν καταφέρει να συντηρήσει το επίπεδο του 1100.

Τόσο ο ΟΤΕ όσο και η ΔΕΗ με τον ΟΠΑΠ από τους δεικτοβαρείς τίτλους είναι σημαντικό να συντηρήσουν τα επίπεδα μιας και διασπάσεις μπορούν να οδηγήσουν τις τιμές τους αλλά και τον δείκτη σε χαμηλότερα επίπεδα.

Η συνεδρίαση της παρασκευής στον f25 έκλεισε σε θετικό έδαφος μιας και δοκίμασε το πολύ σημαντικό 346-350 επίπεδο στήριξης παρόλα αυτά χρειάζεται σε πρώτη φάση να καταφέρει να σπάσει το 365 επίπεδο για να αποτρέψει μία κίνηση σε νέα χαμηλά.

Ενδιαφέρον είναι το εβδομαδιαίο γράφημα του f25 που ακολουθεί που φαίνεται η σημαντικότητα του επιπέδου. Ο Γενικός δείκτης σε ημερήσιο χρειάζεται μία κατοχύρωση του 1150 να μας δώσει ημερήσιο σήμα ενώ ο f25 και ΔΤΡ χρειάζονται κατοχύρωση του 374 και 151 αντίστοιχα.

Πλέον λοιπόν η αγορά έχει την ανάγκη να συντηρήσει τα επίπεδα του 1100 ειδικά σε κλείσιμο μήνα που αν χαθούν μπορούν να απειλήσουν τις 1000 μονάδες ενώ μετά θα πρέπει να δούμε μία κατοχύρωση της περιοχής του 1180-1200 για να αλλάξει η εικόνα.

Το πρόβλημα μας δεν είναι τόσο οι τιμές όσο ο χρόνος που θα χρειαστεί για να μπορέσει και πάλι η αγορά να κερδίσει την εμπιστοσύνη του επενδυτικού κοινού μιας και σε διαφορετική περίπτωση θα μπούμε σε μία πλάγια κίνηση με χαμηλούς όγκους συναλλαγών θυμίζοντας άλλες εποχές.

Μην ξεχνάμε πως οι ξένοι θέλουν ένα σταθερό πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον για να εμπιστευτούν μία αγορά και θα πρέπει οι δηλώσεις τόσο από την κυβέρνηση όσο και από την αντιπολίτευση να είναι πολύ μετρημένες μιας και δημιουργούν τεράστια ανασφάλεια.