Πολλά μικρά και ενδιαφέροντα(;) από και για τον χώρο του Χ.Α.

Χ.Α.-ΑΓΟΡΑ: 
το άρθρο της
12:59 π.μ. 

Ελεγχόμενης μορφής διόρθωση μετά το ράλι όλων των προηγούμενων συνεδριάσεων, διατηρώντας την επαφή με τις 1300 μονάδες, χωρίς να αναιρείται ο στόχος των 1350 μονάδων.

Ξεχώρισαν σε όγκο από τις τράπεζες οι Αlpha Bank, Πειραιώς και Eurobank, ενώ από από τα blue chips του FTSE 25 οι ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και MIG. Οι τράπεζες υποχώρισαν έως -3,04% με την Eurobank να δέχεται τις μεγαλύτερες πιέσεις...

ΩΣ απόρροια των διαρροών ότι μπορεί να μετατεθεί για τον Μάρτιο- Απρίλιο η αμκ καθώς καθυστερεί ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Στον FTSE 25 η πλειονότητα των μετοχών σημείωσε πτώση ενώ 9 μετοχές κατέγραψαν απώλειες πάνω από -3%

Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία που ανακοίνωσε η ΕΧΑΕ, το 2013 ήταν ένα από τα καλύτερα έτη στην ιστορία του ελληνικού χρηματιστηρίου, καθώς καταγράφηκαν συνολικές εισροές 2,33 δισ. ευρώ από διεθνή χαρτοφυλάκια, κυρίως λόγω των αμκ των τραπεζών.

Παράλληλα, ο Δεκέμβριος ήταν ο 14ος συνεχόμενος μήνα που οι εισροές κεφαλαίων από ξένους επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο ξεπέρασαν τις εκροές!

Σε γενικές γραμμές μπορεί να ειπωθεί ότι η εικόνα της αγοράς είναι καλή παρά την ήπια διόρθωση, στηριζόμενη τόσο από την αυξημένη σχετικά συναλλακτική δραστηριότητα όσο και από τις επιδόσεις στην αγορά ομολόγων.

Το ελληνικό 10ετές ομόλογο εμφανίζει απόδοση 7,65%, με τιμή 70,65 με 71,25 ευρώ ενώ το spread έναντι των γερμανικών 10ετών ομολόγων διαμορφώνεται στις 578 μονάδες βάσης.
Στις τράπεζες επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις.

Ο κλάδος ευνοείται από την αναβαλλόμενη φορολογία η οποία θα προσμετράται στα εποπτικά κεφάλαια καθολικά και όχι μόνο σε ποσοστό 20% όπως ίσχυε έως πρότινο

H Eurobank μετά το +12,23% της Παρασκευής διόρθωσε σε ποσοστό -3,04%, ενώ ευνοείται από την αναβαλλόμενη φορολογία, αυξάνοντας τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και έτσι δεν θα χρειαστεί να κάνει χρήση του ELA.  


ΠΕΙΡΤΠ: 

Μετά από (9) εννέα σερί ανοδικές παραστάσεις που έφεραν την τιμή του από το 0,6900 στο 0,9200 ευρώ χθες υποχώρησε κατά 2,7% στο 0,8950 ευρώ.

Η ΕΙΔΗΣΗ: 

Η Viohalco SA/NV ανακοίνωσε χθες ότι υπέβαλε αίτηση για την δευτερογενή εισαγωγή και διαπραγμάτευση των μετοχών της στο Χ.Α.. Η εταιρία, εν ευθέτω χρόνω, θα παράσχει πρόσθετες πληροφορίες για τον χρονισμό της δευτερογενούς εισαγωγής των μετοχών της.

Η Viohalco SA/NΑ είναι η μητρική εταιρία του ομίλου Viohalco και κατέχει συμμετοχές σε περίπου 90 εταιρίες, επτά από τις οποίες είναι εισηγμένες στο Χ.Α.


ΑΠΟΛΥΤΑ πειστικό το +30% της Ελ. ΜΟΥΖΑΚΗΣ με 55400 τμχ και ανεκτέλεστο 24000 τμχ στη τιμή του 0,2910 ευρώ και στην κφση των 9,4 εκατ. ευρώ (Αστεία αποτίμηση...)  

Τέταρτη στη σειρά θετική συνεδρίαση και από το 0,1700 δώδεκα σεντς υψηλότερα δηλ. +70%. Και σήμερα κλειδώνει και το 100%... 

ΤΡΑΣΤΟΡ:

Μετά την ΕΥΠΡΟ ήρθε και η δική της αφεντιά στο να πλησιάσει την book value της, αν και ανήκουν σε ένα πολύ δοκιμαζόμενο κλάδο... Με άνοδο 13% χθες, συναλλαγές 127.000 τμχ και στη τιμή του 1,1500 ευρώ που την αποτιμά σε 63,1 εκατ. ευρώ (καθαρή θέση... 80,8 εκατ. και discount 22%).

Τα κυριότερα χρηματοοικονομικά μεγέθη της συνοψίζονται ως εξής στη λήξη του 9μήνου... 89,3 εκατ. ευρώ το Σύνολο του Ενεργητικού του ομίλου (Επενδύσεις σε ακίνητα: 78,1 εκατ. ευρώ. Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 4,81 εκατ. ευρώ. Ταμειακά διαθέσιμα 5,4 εκατ. ευρώ).
 
Σύνολον ιδίων κεφαλαίων 80,8 εκατ. ευρώ. Αποτιμάται σε 63,1 εκατ. ευρώ. Με τον δείκτη P/BV στο 0,78 και με ανύπαρκτο - σχεδόν - τον δείκτη δανειακής μόχλευσης. 

ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ 7,4 εκατ. ευρώ, σύνολο λοιπών υποχρερώσεων μόλις 1,1 εκατ. ευρώ και ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 1,33 εκατ. ευρώ. Για αμοιβές κατέβαλε το ποσό του 0,1 εκατ  ευρώ ενώ απασχολεί προσωπικό 3 ατόμων.

Ξεκίνησε την χρονιά από το 0,6250 ευρώ. Διαπραγματεύεται τώρα στο 1,1500 ευρώ με ελάχιστο - μέγιστο 12μήνου στο 0,6240 ευρώ και 1,1500 ευρώ. Η ονομαστική αξία μετοχής στο 1,1300 ευρώ και η λογιστική της στο 1,4700  ευρώ.


ΑΤΤΙΚΑ:

Με χαμηλό - υψηλό 12μήνου στο 0,2400 και 0,6690 ευρώ και στο +20,8% από την αρχή του 12μήνου στο 0,6260 ευρώ. Ξεκίνησε στο 0,5180 στις 14 Ιαν. 2013. 

Να σημειωθεί ότι η λογιστική αξία του βρίσκεται στα 1,8500 ευρώ και η σχέση P/bv στο 0,34. Με τoν δείκτη δανειακής μόχλευσης στο 0,73.
 


ΟΤΟΕΛ:

Στα 254,3 εκατ. ευρώ το σύνολο των υποχρεώσεών της από 280 εκατ. Δανεισμός μακροπρόθεσμος 49 εκατ. - προβλέψεις και λοιπές μακροπρόθεσμες 23,8 εκατ.  Βραχυπρόθεσμες δανειακές 133,4 εκατ. και λοιπές βραχυπρόθεσμες 48 εκατ. ευρώ. Σύνολον ιδίων κεφαλαίων 149 εκατ. από 136,5 εκατ. ευρώ στις 31.12.2012.  Κέρδη 6,9 εκατ. από 8,6 εκατ. πωλήσεις 117,5 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA σε 56.9 εκατ. ευρώ. Αποτιμάται σε 106 εκατ.ευρώ (p/bv 0,71) και με τον δείκτη δανειακής μόχλευσης στο 0,56.


ΣΕΝΤΡ: 



Δεν μας εκπλήσσει το 12,2% και με 250.000 κομμάτια, με τα ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ σε 46,7 εκατ. ευρώ και δείκτη δανειακής μόχλευσης ανύπαρκτο, αφού δεν υπάρχει καθαρός δανεισμός. Στα 2,53 εκατ. ευρώ ανήλθαν οι θετικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες έναντι των +1,74 εκατ. ευρώ του 2012.Αποτιμάται σε 35,3 εκατ. ευρώ με την σχέση P/BV να διαμορφώνεται στο 0,76. Διαπραγματεύεται τώρα στο 0,3490 ευρώ με ελάχιστο - μέγιστο 12ΜΗΝΟΥ στα 0,1760 και 0,4400 ευρώ.

 

DROMEAS: 

Αποτιμάται σε 13 εκατ. ευρώ, με τα κέρδη του τρίτου τριμήνου να φθάνουν σε 1,16 εκατ. ευρώ από ζημίες 75.000 ευρώ στο αντίστοιχο περυσινό. Κύκλος εργασιών 4,72 εκατ. έναντι των 1,76 εκατ. του 2012. Υπερτριπλασιασμός των ebitda από 664.000 ευρώ στο τρίτο τρίμηνο του 2012 στα 2.150.000 ευρώ εφέτος. Στο 9μηνο από ζημίες 1,1 εκατ. ευρώ περίπου πέρυσι, πέρασε σε κέρδη 0,72 εκατ. εφέτος... Στο ταμπλό 0,3760 ευρώ και book value 0,9200 ευρώ.(p/bv 0,41) Με χαμηλό - υψηλό 12μήνου στο 0,2200 - 0,6300 ευρώ. Και +15,7% στο 12μηνο... 

Ο αναβαλλόμενος φόρος αλλάζει ριζικά τα δεδομένα στις τράπεζες: 

 

Αυτή η εξέλιξη, βάζει τέλος στα ασύστολα ψέματα και στην εντέχνως καλλιεργούμενη αντίληψη, περί κεφαλαιακών αναγκών και προβλημάτων της Eurobank, γεγονός που οδηγούσε στο ''έπρεπε'' της αύξησης κεφαλαίου και διαμορφώνει το core tier1, με βάση το εννεάμηνο, σε 13,56%(!), από 8,1%. 

Η αύξηση της Eurobank, βεβαίως και είναι θεμιτό να γίνει, θα ενδυναμώσει και θα καταστήσει την τράπεζα, την ισχυρότερη κεφαλαιακά. 

Με βάση, λοιπόν, το εννεάμηνο και τα νέα δεδομένα που φέρνει η κατάργηση του ανώτατου ορίου του αναβαλλόμενου φόρου, η Alpha Bank θα έχει core tier1, 14,48%, από 13,5%, δηλαδή 92 μονάδες βάσης περισσότερες από την Eurobank. 

Η Πειραιώς, αντιστοίχως, θα έχει  core tier1, 15,03%, από 13,50% και η επόμενη μεγάλη κερδισμένη είναι η Εθνική, της οποίας το core tier1, από 9,40%, θα διαμορφωθεί σε 15,52%, αλλά ούτως ή άλλως στην εν λόγω τράπεζα δεν υπάρχουν σκέψεις για αύξηση. 

Καθίσταται πλέον σαφές ότι η ΕΚΤ και η Τρόικα - συνεπακόλουθα και το ΤΧΣ - δεν βιάζονται, δεν έχουν δηλαδή κανένα λόγο να το κάνουν, καθώς έχουν το πάνω χέρι στην Eurobank, στην οποία η μέση τιμή κτήσης έχει διαμορφωθεί σε 1,25 ευρώ και όχι σε 1,20 ή σε 1,54, όπως γράφουν σχεδόν όλοι. 

Άλλωστε, είναι η μόνη θέση του ΤΧΣ, στην οποία χάνει, καθώς στις άλλες τρεις συστημικές τράπεζες γράφει ήδη κέρδη, συνεπώς δεν έχει λόγο - τώρα ειδικά - να βιάζεται, το άγχος το έχουν οι αγοραστές...

 

ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ: 

Με συνεδρίαση ελεγχόμενης διόρθωσης ξεκίνησε η εβδομάδα και στην Αγορά Παραγώγων, ενώ οι μετακυλίσεις θέσεων αύξησαν τις συναλλαγές στο συμβόλαιο του δείκτη. Αντίθετα υποχώρηση σημείωσε ο όγκος συναλλαγών στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (17.783 συμβόλαια).

Το συμβόλαιο του FTSE25 ακολούθησε την κίνηση της υποκείμενης μειώνοντας το premium στο 0,53%. Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 12.280 - 7.275 Ιανουαρίου, 4.909 Φεβρουαρίου, 56 για τον Μάρτιο και 40 για τον Ιούνιο - τιμή εκκαθάρισης για τον πρώτο μήνα, 425,5) κινήθηκε μεταξύ 420 και 426,75 μονάδων.

Μικρός ο δανεισμός τίτλων (12.500 Eurobank Properties, 21.700 ΟΤΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΟΤΕ (2.577), ΔΕΗ (1.143), Alpha (2.470), ΕΤΕ (3.474), Πειραιώς (2.581), ΜΥΤΙΛ (813)..

Αλλά και σε ΟΠΑΠ (548), MIG (954), MΟΗ (180), ΓΕΚ (157), ΕΛΠΕ (183), Ελλάκτωρ (188), ΕΧΑΕ (1.304), IΝΛΟΤ (112), Eurobank (251), ΣΙΔΕ (112), ΣΩΛΚ (205).

Σύμφωνα με την Alpha Finance, συγκρατημένη ήταν η συμμετοχή των επενδυτών στην Αγορά δικαιωμάτων του FTSE/ASE-25 καθώς καταγράφηκαν συνολικά 585 τεμάχια (397 calls και 188 puts) ενώ η τεκμαρτή μεταβλητότητα ενός μηνός στα at-the-money δικαιώματα ανήλθε στο 38%.

Σύμφωνα με το Χ.Α., δεν αναφέρθηκαν “ανοιχτές” πωλήσεις. Επίσης δεν σημειώθηκε σημαντικό κλείσιμο θέσης “ανοιχτών” πωλήσεων. Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι των Alpha (15.7 εκατ. τμχ) και ΕΤΕ (1.66 εκατ. τμχ). Να σημειωθεί ότι σε 45.964 συμβόλαια λήξεως Ιανουαρίου, δεν έχουν κλείσει ή μετακυλιστεί οι θέσεις.

----------------------------------

Νέες, υψηλότερες τιμές-στόχους για Τράπεζα Πειραιώς, Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα δίνει η Bank of America Merrill Lynch με έκθεσή της στις 13/1, στην οποία αναφέρει πως οι αλλαγές στον τραπεζικό τομέα είναι ευπρόσδεκτες, όμως δεν θα κυνηγούσε το ράλι, αφού τα ρίσκα εξακολουθούν να παραμένουν.

 

Ο διεθνής οίκος αυξάνει την τιμή-στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς στο 1,87 ευρώ από 1,71 ευρώ προηγουμένως, με σύσταση neutral, για την Alpha Bank στο 0,75 ευρώ από 0,67 ευρώ με neutral και για την Εθνική Τράπεζα στα 4,20 ευρώ από 4,15 ευρώ με underperform.

ΜΕΤΟΧΟΛΟΓΙΟ: 

Η νέα λίστα του ΧΑ με ημερομηνία 13 Ιανουαρίου 2014, περιλαμβάνει αλλαγές στη μετοχική σύνθεση 5 εταιρειών.


Αναλυτικότερα, στις 31 Δεκεμβρίου το ποσοστό της Alpha Trust ΑΕΔΑΚ στην Alpha Trust Ανδρομέδα αυξήθηκε στο 23,34%, από 7,79%, προηγουμένως.


Στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η συμμετοχή του Γ. Περιστέρη περιορίστηκε στο 14,13% από 15,115% και το ποσοστό της York Global Finance διαμορφώθηκε στο 9,08%.


Στην Inform Λύκος το ποσοστό του κ. Νικολάου Λύκου αυξήθηκε στις 10 Ιανουαρίου στο 61,127%, από 60,477% πριν.


Επιπλέον στη Dionic στις 8/1, η συμμετοχή του Θωμά Ρούμπα ανήλθε στο 10,44% από 6,53% προηγουμένως, το ποσοστό της Onomana Limited μειώθηκε κάτω του 5% και η συμμετοχή του Νικόλαου Καβρουλάκη αυξήθηκε στο 9,525%.



Παράλληλα, στην Ελβιεμέκ το ποσοστό της Remco ανήλθε στο 50,29%, της Ελληνοβαλκανικής ΑΕ στο 13,86% και της Τρίτων Α.Ε. διαμορφώθηκε στο 21,60%.

---------------------------------


ΚΑΙ ενώ ΕΥΠΡΟ και ΤΡΑΣΤΟΡ απολαμβάνουν εξαιρετικά γαλαντόμου αντιμετώπισης από την αγορά στο ταμπλό, έρχεται η REDS για να επιβεβαιώσει την άποψη ότι στο Χ.Α. υπάρχουν μερικά παιδιά και πολλά αποπαίδια. 

Με τα δικά της κεφάλαια - καθαρή θέση στα 113 εκατ. ευρώ περίπου, βλέπει την δική της κφση να βρίσκεται στα... 36,5 εκατ. ευρώ. Με discount 67%(!)...