EUROBANK: Με δύο όρους το κλειδί στον «λευκό ιππότη»

Η τιμή ανά μετοχή της Eurobank που θα προσφέρουν οι υποψήφιοι στρατηγικοί επενδυτές, στο πλαίσιο της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους περί τα 2 δισ. ευρώ, θα κρίνει την ιδιωτικοποίηση της τράπεζας.

Eάν η τιμή που προσφέρουν οι «μνηστήρες» δεν είναι ικανοποιητική, τότε το ΤΧΣ θα καλύψει την αύξηση, θα υλοποιήσει το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης και σε δεύτερο χρόνο θα διερευνήσει τις δυνατότητες ιδιωτικοποίησης της Eurobank

 

 

Σε περίπτωση που η τιμή που προσφέρεται από τους υποψήφιους επενδυτές, δεν ικανοποιεί το ΤΧΣ, τότε θα προχωρήσει το ίδιο στην κάλυψη του συνόλου των κεφαλαίων, ενώ παράλληλα θα υλοποιεί το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης της τράπεζας με στόχο να αυξήσει την κεφαλαιακή της επάρκεια, αναφέρουν πηγές της αγοράς. 

Σε μεταγενέστερο χρόνο, το Ταμείο και η διοίκηση της Eurobank θα διερευνήσουν εκ νέου τις αγορές για να διαπιστώσουν εάν υπάρχει αξιόλογο ενδιαφέρον ώστε να προχωρήσουν τότε στην ιδιωτικοποίηση της τράπεζας. Οπως χαρακτηριστικά λένε πηγές, η πρόθεση του ΤΧΣ είναι να «πουλήσει» και όχι να «ξεπουλήσει».


1. Σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters, το οποίο επικαλείται καλά πληροφορημένη ανώνυμη πηγή, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δεν θα δεχτεί τιμή η οποία να είναι υπερβολικά χαμηλότερη από τα 1,2 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχεί στην τιμή που αγόρασε το ΤΧΣ.


«Το ΤΧΣ είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο όσον αφορά την τιμή», ανέφερε η πηγή στο Reuters. «Θέλουν να επιτύχουν υψηλή συμμετοχή από τον ιδιωτικό τομέα, αλλά δεν βλέπουν το λόγο να δεχθούν υπερβολικό discount», πρόσθεσε η ίδια πηγή χαρακτηριστικά. 


Για μία τιμή που θα αντιστοιχούσε σε 50% discount, θα μπορούσε να δοθεί το πράσινο φως, αφού μετά την κρίση πολλές αυξήσεις κεφαλαίου διενεργούνται σε αυτά τα επίπεδα, λένε χρηματιστηριακοί αναλυτές(... Σ.Σ. ...''μύρισαν τον κρίνο;; )


Σύμφωνα με πληροφορίες  ( ... Σ.Σ.... ''του περιπτερά ή του γείτονα;;'' ), η τιμή που προτίθενται τώρα να αγοράσουν την Eurobank οι υποψήφιοι επενδυτές κυμαίνεται από το 0,4 ευρώ ανά μετοχή έως το 0,5 ευρώ ανά μετοχή. Ωστόσο, το due diligence (έλεγχος της τράπεζας) που θα διενεργηθεί από τους υποψήφιους επενδυτές καθώς και το αν θα προκύψουν, και σε τι βαθμό, νέες κεφαλαιακές ανάγκες από τα stress tests που διενεργούνται από την Τράπεζα της Ελλάδος, θα διαμορφώσουν την τελική προσφορά των επενδυτών.


2. Ταυτόχρονα, ο όρος που έχει θέσει το Ταμείο και η τράπεζα Eurobank στους υποψήφιους επενδυτές είναι η διακράτηση της συμμετοχής για συγκεκριμένη περίοδο.


Για την επιλογή στρατηγικού επενδυτή η διοίκηση της Eurobank καθώς και το ΔΣ του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, έχουν στραφεί σε private equity funds, hedge funds και θεσμικούς επενδυτές, καθώς σύμφωνα με πληροφορίες δεν έχει εκδηλωθεί ισχυρό ενδιαφέρον από ξένες τράπεζες για την απόκτηση σημαντικού ποσοστού του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας. Αυτός είναι και ο λόγος ο οποίος γίνεται ξεκάθαρο στους επενδυτές από το ΤΧΣ ότι θα πρέπει να δεσμευτούν για το χρονικό διάστημα που θα διατηρήσουν τη συμμετοχή τους.

Διότι πολύ συχνά τα funds και οι θεσμικοί επενδυτές προχωρούν άμεσα σε πώληση μίας συμμετοχής τους όταν κερδίζουν τα κεφάλαια που έχουν προϋπολογίσει, αλλά και στην περίπτωση που θέλουν να σταματήσουν τη διεύρυνση των ζημιών τους (stop loss). Είναι αυτονόητο ότι οι στρατηγικοί επενδυτές θα έχουν δικαίωμα συμμετοχής στο Διοικητικό Συμβούλιο της τράπεζας.


Μόλις συμφωνηθεί ο στρατηγικός επενδυτής, η διοίκηση της Eurobank θα προχωρήσει στην αύξηση κεφαλαίου και το υπόλοιπο ποσό από εκείνο που θα καλύψει ο στρατηγικός επενδυτής, θα καλυφθεί από funds και άλλους ξένους ή/και εγχώριους ιδιώτες ή/και θεσμικούς επενδυτές. Οσον αφορά το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα εγγυάται την αύξηση κεφαλαίου, που σημαίνει ότι θα καλύψει αδιάθετες μετοχές εφόσον υπάρξουν.


Θωράκιση


Ωστόσο, το ΤΧΣ, ακόμα και αν δεν υπάρξουν αδιάθετες μετοχές, ενδέχεται να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου, εφόσον εκτιμήσει ότι οφείλει να διατηρήσει συγκεκριμένο ποσοστό στην τράπεζα. «Ο στόχος είναι να γίνει η διαδικασία με τους όρους που πρέπει», τόνισε πηγή που είναι σε θέση να γνωρίζει τις διαπραγματεύσεις.


Σημειώνεται ότι παράλληλα με την προσπάθεια για μία επιτυχημένη αύξηση κεφαλαίου, τόσο τα στελέχη του ΤΧΣ όσο και η διοίκηση της Eurobank υλοποιούν ενέργειες του σχεδίου αναδιάρθρωσης της τράπεζας προκειμένου να δημιουργήσουν εσωτερικό κεφάλαιο και να μειώσουν τις υπάρχουσες κεφαλαιακές ανάγκες, αλλά και εκείνες που ενδεχομένως να προκύψουν από τα stress tests.

ΕΛΕΝΗ ΚΟΜΙΝΗ