http://www.sportandbusiness.gr
Όλοι θα έχετε δει την επιτυχημένη διαφήμιση της Jumbo, με τον θρυλικό Django, να... σκοτώνει την ακρίβεια.
Η εταιρεία έβγαλε
αποτελέσματα χρήσης 2012-2013 και με βάση αυτά συμπεραίνουμε ότι, στην
αποτίμηση των 1,176 δισ. ευρώ, δεν είναι και τόσο φτηνή.
Οι τακτικότεροι από εσάς, γνωρίζετε ότι μας αρέσει να βλέπουμε τις ταμειακές ροές των εταιρειών και στην περίπτωση της Jumbo, αυτές μειώθηκαν σε 59,79 εκατ. ευρώ, από 95,85 εκατ. ευρώ κατά την αμέσως προηγούμενη χρήση (-37,62%).
Στις ελεύθερες ταμειακές ροές πέρυσι, η εταιρεία παρήγαγε 55,99 εκατ. και στην εξεταζόμενη χρήση μόλις 16,03 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας μία πτώση κατά 71,36%! Η δε απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, ήταν μόλις 1,36%.
Ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας (μετρητά, μείον τα συνολικά δάνεια) κατά την προηγούμενη χρήση ήταν +30,69 εκατ. και εφέτος +20,66 εκατ. ευρώ.
Το μικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε σε 52,33%, από 53,21% και η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε σε 12,01%, από 17,44%.
Στην αποτίμηση τώρα του 1,176 δισ. ευρώ, παίζει με P/E 15,9, με P/BV 1,84, με P/Sales 2,34 και με EV/EBITDA 8,55 - χωρίς προσμέτρηση της ζημίας στην Κύπρο - ήτοι στα 133,97
Από τα παρατιθέμενα στοιχεία προκύπτει, κατά την ταπεινή μας άποψη, ότι η μετοχή της Jumbo, δεν είναι και η φθηνότερη στο ΧΑ. Φυσικά, θα ευνοηθεί τεχνητά από την ένταξή της στον MSCI, καθώς οι μίνιμουμ αγορές ανέρχονται σε 1 εκατ. τεμάχια και για τον λόγο αυτό άλλωστε έχει αυτή την εξαιρετική συμπεριφορά στο ταμπλό.
Εν κατακλείδι, όπως στα 2-3 ευρώ επιμέναμε ότι είναι «τζάμπα η Jumbo», έτσι και τώρα πιστεύουμε ότι, μόνο... τζάμπα δεν είναι!
Στις ελεύθερες ταμειακές ροές πέρυσι, η εταιρεία παρήγαγε 55,99 εκατ. και στην εξεταζόμενη χρήση μόλις 16,03 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας μία πτώση κατά 71,36%! Η δε απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, ήταν μόλις 1,36%.
Ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας (μετρητά, μείον τα συνολικά δάνεια) κατά την προηγούμενη χρήση ήταν +30,69 εκατ. και εφέτος +20,66 εκατ. ευρώ.
Το μικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε σε 52,33%, από 53,21% και η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε σε 12,01%, από 17,44%.
Στην αποτίμηση τώρα του 1,176 δισ. ευρώ, παίζει με P/E 15,9, με P/BV 1,84, με P/Sales 2,34 και με EV/EBITDA 8,55 - χωρίς προσμέτρηση της ζημίας στην Κύπρο - ήτοι στα 133,97
Από τα παρατιθέμενα στοιχεία προκύπτει, κατά την ταπεινή μας άποψη, ότι η μετοχή της Jumbo, δεν είναι και η φθηνότερη στο ΧΑ. Φυσικά, θα ευνοηθεί τεχνητά από την ένταξή της στον MSCI, καθώς οι μίνιμουμ αγορές ανέρχονται σε 1 εκατ. τεμάχια και για τον λόγο αυτό άλλωστε έχει αυτή την εξαιρετική συμπεριφορά στο ταμπλό.
Εν κατακλείδι, όπως στα 2-3 ευρώ επιμέναμε ότι είναι «τζάμπα η Jumbo», έτσι και τώρα πιστεύουμε ότι, μόνο... τζάμπα δεν είναι!
0 σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Ο σχολιασμός επιτρέπεται μόνο σε εγγεγραμμένους χρήστες