Χ.Α.: Πολλά, μικρά και ενδιαφέροντα...- Όλα του ''Σ-Κ'' σε ένα κείμενο...

ΜΠΕΛΑ: Παρά την μεγάλη άνοδο στη τιμή της,

από άποψης ''χαρακών'' έδωσε και νέα ανοδική διαφυγή. Αν παρουσιάσει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 10,10 ευρώ, μπορεί κάλλιστα να κινηθεί προς τα 10,94 και 12,00 ευρώ(!!). "Stop loss" για τους "long", με κλεισίματα χαμηλότερα των 9,80 ευρώ.


ΠΕΙΡΤΠ- απάντηση: Είναι προσωπική υπόθεση του καθενός η ενασχόληση πλέον με τα warrants... H στήλη τα έδωσε την στιγμή που έπρεπε, στο πόντο που λένε...

ΓΕΡΗ ΚΟΥΒΕΝΤΑ γίνεται για πιθανή υποβολή δημοσίων προτάσεων από πλευράς Βιοχάλκο προς τις θυγατρικές και αυτό δείχνει να προβληματίζει και το ταμπλό. Λες και θα γινόντουσαν ποτέ αποδεκτές, εδώ κάτω(!!), σε αυτές τις τιμές...
 

Με βάση την εξαμηνιαία περίοδο που προηγήθηκε της 15/10 (όπως αναφέρει και η ανακοίνωση) η στήλη αναφέρει τις μέσες τιμές εξαμήνου για τις επτά θυγατρικές του ομίλου Βιοχάλκο:

• Σωλ. Κορίνθου (2,15), Ελβάλ (2,00), Σιδενόρ (1,67), Ελ. Καλώδια (1,60), Χαλκόρ (0,8650), ΕΤΕΜ (0,4200) και ΣΙΔΜΑ (0,5638).

Μένοντας χαμηλότερα του 25αρη, η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε μέσα στην ζώνη 3,30 - 3,40 ευρώ (+6% στα 3,3700 ευρώ) και έχει ενδιαφέρον αν θα δώσει ανοδική διαφυγή, με αμέσως επόμενη αντίσταση τα 3,70 ευρώ. (Και μας έβγαζε το λάδι για να περάσει το 1, το 1,50 και τα 2,00 ευρώ)

-----------------------

ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ: Συνεδρίαση δύο όψεων αυτή της Παρασκευής, που ξεκίνησε με ανοδικές διαθέσεις και τερμάτισε κοντά στα χαμηλά ημέρας και στην Αγορά Παραγώγων.

 

Παρά την αξιοσημείωτη μεταβλητότητα, οι συναλλαγές παρουσίασαν σημαντική μείωση τόσο στα συμβόλαια του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (12.664 συμβόλαια).

Το συμβόλαιο του δείκτη ακολούθησε την κίνηση της spot Αγοράς, μειώνοντας την υπερτίμηση στο 0,50%.

Τα συμβόλαια του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 4.394 ήτοι 3.914 Νοεμβρίου, 480 Δεκεμβρίου, 0 Ιανουαρίου και 0 για τον Μάρτιο - τιμή εκκαθάρισης για τον πρώτο μήνα, 391) κινήθηκαν μεταξύ 388 και 394,5 μονάδων.

Δεν σημειώθηκε δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΟΤΕ (1.413), ΔΕΗ (1.523), Alpha Bank (733), Εθνική (1.226), Πειραιώς (3.962),

•  ΟΠΑΠ (254), Μυτιληναίο (433), Βιοχάλκο (533), Intralot(141), Ελ. Πετρέλαια (202), Ελλάκτωρα (172), ΕΧΑΕ (100), ΕΥΔΑΠ (117), Jumbo(251).

Σύμφωνα με την Alpha Finance, η τεκμαρτή μεταβλητότητα ενός μηνός στα at-the-money δικαιώματα του FTSE / ASE  Large Cap διαμορφώθηκε στο 43% ενώ η συναλλακτική δραστηριότητα ήταν απογοητευτική

• με μόλις 256 δικαιώματα υψηλής κεφαλαιοποίησης (242 δικαιώματα αγοράς και 14 δικαιώματα πώλησης).

Κατά το Χ.Α., δεν αναφέρθηκαν “ανοιχτές” πωλήσεις. Επίσης δεν σημειώθηκε σημαντικό κλείσιμο θέσης “ανοιχτών” πωλήσεων.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι: Alpha Bank (19.590.035 τεμ.), Εθνική (1.930.707 τεμ.), MIG (1.789.692 τεμ.), ΠΕΙΡΤΠ (2.500.000 τεμ.).

Να σημειωθεί ότι σε 43.484 συμβόλαια, λήξεως Νοεμβρίου, δεν έχουν κλείσει ή μετακυλιστεί θέσεις.

---------------------------------------

JUMBO -απάντηση: Η εταιρεία έβγαλε αποτελέσματα χρήσης 2012-2013 και με βάση αυτά συμπεραίνουμε ότι, στην αποτίμηση των 1,21 δισ. ευρώ, δεν είναι και τόσο φτηνή. Δεν έχουμε κάτι εναντίον της, άποψη εκφράζουμε... 

ΜΑΣ αρέσει να βλέπουμε τις ταμειακές ροές των εταιρειών και στην περίπτωση της Jumbo, αυτές μειώθηκαν σε 59,8 εκατ. ευρώ, από 95,9 εκατ. ευρώ κατά την αμέσως προηγούμενη χρήση (-37,6%).

Στις ελεύθερες ταμειακές ροές πέρυσι, η εταιρεία παρήγαγε 56 εκατ. και στην εξεταζόμενη χρήση μόλις 16 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας μία πτώση κατά 71,3%!  Η δε απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, ήταν μόλις 1,36%.

Στην αποτίμηση τώρα του 1,33 δισ. ευρώ, παίζει με P/E 18,5, με P/BV 2,1, με P/Sales 2,7 και με EV/EBITDA 9,5 - χωρίς προσμέτρηση της ζημίας στην Κύπρο.

Από τα παρατιθέμενα στοιχεία προκύπτει, κατά την ταπεινή μας άποψη, ότι η μετοχή της Jumbo, δεν είναι και η φθηνότερη στο ΧΑ. 


Φυσικά, έχει ευνοηθεί τεχνητά από την ένταξή της στον MSCI, καθώς οι μίνιμουμ αγορές ανέρχονταν σε 1 εκατ. τεμάχια και για τον λόγο αυτό άλλωστε έχει αυτή την εξαιρετική συμπεριφορά στο ταμπλό.

---------------------------------------------------

ΟΤΟΕΛ: Αποκοπή επιστροφής κεφαλαίου : Παρασκευή 22 Νοεμβρίου 2013 Δικαιούχοι επιστροφής κεφαλαίου (record-date): Τρίτη 26 Νοεμβρίου 2013 Έναρξη καταβολής επιστροφής κεφαλαίου: Δευτέρα 02 Δεκεμβρίου 2013

ΜΟΗ: Η φθηνότερη μετοχή της BIG CAP κατά πολλούς αναλυτές αλλά και μεγάλους γνώστες της ελληνικής αγοράς που διαπραγματεύεται με υψηλότατο discount 55% σε σύγκριση με το μέσο όρο αντίστοιχων εταιρειών των αναδυόμενων αγορών.

• Ενώ σε σύγκριση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο έχει discount 45% και σε σύγκριση με τον διεθνή έκπτωση 55%. Μόνο που βλέπει τις πλάτες των υπολοίπων στο ταμπλό, πάντα συγκριτικά και αναλογικά...

ΕΛΒΑΛ: Ανεξάρτητα των εξελίξεων και εφ όσον συνεχισθούν οι πιέσεις στη τιμή της... Και επειδή η εξαιρετική αυτή εταιρεία θα κοιτάξει το δικό της συμφέρον σε όλους τους τομείς που την ενδιαφέρουν και κατατρίβεται επιχειρηματικά... Γι αυτό και οι επενδυτές θα κοιτάξουν το δικό τους... 

ΕΛΒΑ: Αποτιμάται σε 229,5 εκατ. με ελάχιστο - μέγιστο 2013 μετοχής στα 1,5500 και 2,3800 ευρώ.  ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ: 547,7 εκατ. και δείκτης δανειακής μόχλευσης στο 0,43.

Στα 9 εκατ. ανήλθαν οι θετικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες. Η λογιστική αξία μετοχής στα 4,4100, με την τιμή στο ταμπλό 1,8500 ευρώ και σχέση P/BV στο 0,42.

ΕΚΤΕΡ: Η αυξημένη συναλλακτικότητά της εσχάτως μας είχε υποχρεώσει να την επαναφέρουμε στη μνήμη μας. Καθότι μόλις τελειώσει ο πωλητής η τιμή της θα ξεφύγει, γράφαμε...

• Αποτιμάται σε 5,85 εκατ. ευρώ, με την καθαρή θέση της στα 21,9 εκατ. ευρώ, δανεισμό μηδέν και στα ταμεία της 9,5 εκατ. ευρώ. Αλλά και τώρα στα 6,9 εκατ. κφσης πολύ καλά είναι...
  

ΕΚΤΕΡ(Ι): Ο κύκλος εργασιών της ανήλθε σε 6,6 εκατ., με επιστροφή στα κέρδη στο 6μηνο (0,42 εκατ. ευρώ) και με θετικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 3,05 εκατ. ευρώ. 

• Χαμ.- Υψηλό 12μήνου και 2013 στο 0,4000 και 0,7000 ευρώ αντίστοιχα. Ξεκινά την Δευτέρα από το 0,6130 με την book value στα 1,9400 ευρώ.

-------------------------------------

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Με σύσταση "ΑΓΟΡΑ" για την Alpha (τιμή-στόχος 0,65 ευρώ) και την ΠΕΙΡ (τιμή-στόχος 1,55 ευρώ) και "ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗ" για την Εθνική Τράπεζα (τιμή-στόχος 3,70 ευρώ) ξεκίνησε την κάλυψη η Axia Ventures Group Research πριν ακριβώς ένα μήνα...

Όπως επισημαίνει, η σύσταση "διακράτησης" για την Εθνική δίδεται δεδομένης της σχετικής κεφαλαιακής αδυναμίας της έναντι των ανταγωνιστών της.

Σύμφωνα με την Axia Ventures Group, οι Ελληνικές Τράπεζες διαφέρουν από τις Ευρωπαϊκές δεδομένων των σημαντικών κινήσεων για συγκέντρωση του κλάδου που έγιναν τελευταία...

• οι οποίες δίνουν περιθώριο για ουσιαστικές βελτιώσεις στο μίγμα χρηματοδότησης, για οφέλη από τις συνέργειες και για δημιουργία εσωτερικών κεφαλαίων. 
• Παράλληλα, η προσφορά των warrants σε επενδυτές ως κίνητρο για την επαναγορά μετοχών του ΤΧΣ δίνει σημαντικές επιλογές για ποντάρισμα στην Ελληνική ανάκαμψη.

ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ: Και γιατί δεν πρέπει να τα ξεχνάμε, ούτε να χάβουμε ατάκα και επιτόπου τις δοξασίες τους...

Έγραφαν πριν μερικούς μήνες... Ζημίες για την Alpha Bank περίπου 1 δισ. ευρώ έως και την χρήση του 2014 βλέπουν οι αναλυτές της Keefe, Bruyette and Woods (KBW).

Η KBW μειώνει την τιμή-στόχο για την μετοχή της Alpha Bank στα 0,30 ευρώ, χαμηλότερα από την τρέχουσα των 0,42 ευρώ, και δίνει σύσταση underperform για την τραπεζική μετοχή...

• εκτιμώντας όμως πως «μαξιλάρι» κεφαλαίων πάνω από τα ελάχιστα κύρια εποπτικά κεφάλαια του 9% επαρκούν για να απορροφηθούν οι μελλοντικές ζημίες. 

• Καλά κρασιά τους γράφαμε τότε...  χαιρετίσματα τους στέλνουμε τώρα!!

Παιχνίδια συσχετισμών, μάχης εντυπώσεων και "ελέγχου" της τάσης της αγοράς φαίνεται πως λαμβάνουν χώρα εσχάτως στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς για άλλη μια ημέρα οι δημοπρασίες έδωσαν κλείσιμο εντελώς... ετερόκλητο με τη γενικότερη εικόνα στο 95% της συνεδρίασης.

Οι long συνεχίζουν να ελέγχουν πλήρως την κατάσταση, επιτρέποντας κατά το δοκούν τις όποιες διορθώσεις, ενώ κάνουν και "παιχνιδια" εκφοβισμού αλλά και μπλόφες σε ότι αγορά την κίνηση της αγοράς. 

Εσχάτως έχουν παρουσιαστεί φαινόμενα υποτίμησης και αρνητικής χειραγώγησης, τακτικές που λαμβάνουν χώρα κυρίως κατά την διάρκεια των δημοπρασιών με τρυκ που το ίδιο το σύστημα παρέχει τις δυνατότητες... 

Οι αρχές θα πρέπει να λάβουν τα μέτρα τους, καθώς πρόκειται για πρακτικές που αλλοιώνουν την εικόνα της αγοράς και δεν έχουν να κάνουν με την αγορά και την ζήτηση των μετοχών, αλλά ρετουσάρουν την αγορά και τους δείκτες χειραγωγώντας όλο το σύστημα.  

Η πρόταση μομφής της Αντιπολίτευσης, για τις εξελίξεις στην ΕΡΤ, δεν επηρέασαν στο ελάχιστο το Χ.Α. το οποίο, συνεχίζει να διατηρεί την μεσοπρόθεσμη ανοδική δυναμική του, παρά την πλάγια κίνησή του τις τελευταίες δύο εβδομάδες. 

Το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών δεν φαίνεται να κάμπτεται καθώς η μετάθεση του Χ.Α. στις αναδυόμενες Αγορές, στο τέλος του μήνα από την MSCI, συνεχίζει να προσελκύει ξένα funds που τοποθετούνται στο Χ.Α.

Η στήλη - έγκαιρα, πιο πολύ δεν γινόταν -  σας έχει επιστήσει την προσοχή στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο και μάλιστα από την περίοδο που ουδείς αναλυτής διενοείτο να συστήσει τις μετοχές τους. 

Η συνέχεια μας δικαίωσε απολύτως και τώρα, μετά την προχθεσινή κίνηση – ματ του Μάριο Ντράγκι, προέδρου της ΕΚΤ και πρώην στελέχους της Goldman Sachs, εκτιμάται ότι θα έρθει το επόμενο  - και μάλιστα μεγαλύτερο – νέο κύμα αναγέννησής τους.  

Η κίνηση Ντράγκι θυμίζει σχεδόν σε απόλυτο βαθμό την αντίστοιχη κίνηση Μπερνάνκι, της FED, της οποίας τα αποτελέσματα στο αμερικανικό χρηματιστήριο ήταν, πέραν πάσης προσδοκίας, εντυπωσιακά.

ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Απίστευτη η αντίδραση της μετοχής που χτυπάει νέα υψηλά σχεδόν 3τίας, αλλά να μην ξεχνάμε ότι η τιμή της στις 9 Νοεμβρίου 2009 έγραφε...6,6000 δηλ. στο -50% περίπου, με τον γ.δ να υποχωρεί στο ίδιο χρονικό διάστημα κατά 55%...

• Και με κάτι τέτοιες υποθέσεις και σενάρια δουλεύουν και κινούνται στο ελληνικό χρηματιστήριο εδώ και αρκετό διάστημα. Η πλάκα της υπόθεσης είναι ότι σε ρωτάνε άνθρωποι και παράγοντες της αγοράς για να τους επιβεβαιώνεις την άποψη - εκτίμησή σου απέναντι στη δική τους...

• Και είναι οι ίδιοι που πριν μερικούς μήνες τους έλεγες... κοίταξε π.χ. την ΓΕΚΤΕΡΝΑ ( είχε 1,0000 και 0,70 και 0,5000 ευρώ) και σου απαντούσαν... ''Α, πα πα ''...

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ: Πολύ άσχημη η συμπεριφορά - κίνηση της μετοχής (μαζί με τις υπόλοιπες των θυγατρικών του) που βρέθηκε ξαφνικά εν μέσω των αντιπαραθέσεων του ομίλου Βιοχάλκο και της Επ.Κφ.

• Με την κφση στα 41,4 εκατ. ευρώ όμως και με δεδομένο το ότι δεν πρόκειται να... κλείσει η εταιρεία, δίνονται ξανά ευκαιρίες τοποθετήσεων σταδιακά και εν τη πτώσει...

ΟΤΑΝ παρατηρείς να κινούνται και να ενισχύονται μετοχές που δεν έπρεπε ούτε σε απόσταση 10 μιλίων να προσέγγιζαν την Σοφοκλέους, δεν μπορείς να παραμένεις απαθής σε περιπτώσεις εταιρείων που βρίσκονται σε απίστευτα χαμηλές αποτιμήσεις...

• Και οι οποίες προσεχώς είναι σε θέση να σου χαρίσουν σημαντικά κέρδη... ΕΚΤΕΡ - UNIBIOS kai Paperpack είναι τρεις εξ αυτών....

 

ΕΛΒΕ: Ξεκίνησε την χρονιά από το 0,6350 ευρώ με ελάχιστο - μέγιστο στο 0,4230 και 0,7170 ευρώ.  Στο +4,9% χθες  με συναλλαγές 1500 τεμαχίων στη τιμή του 0,6400 ευρώ. Η ονομαστική αξία της μετοχής στο 0,30 ευρώ και η λογιστική της στο 1,25 ευρώ..

Σύνολον ιδίων κεφαλαίων 16,77 εκατ. ευρώ από 16,2 εκατ. ευρώ στις 31.12.2012. Αποτιμάται σε 8,48 εκατ. ευρώ. Με τον δείκτη P/BV στο 0,51 και με τον δείκτη δανειακής μόχλευσης στο 0,03!!

Με κέρδη 0,55 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 0,23 εκατ. πέρυσι, ενώ οι πωλήσεις ενισχύθηκαν στα 30,26 εκατ.ευρώ από 27,45 εκατ. ευρώ. Απασχολεί προσωπικό 489 ατόμων έναντι 426 πέρυσι.

 

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές της αγοράς: ( Γράφει ο Στρατής Πολυχρονέας )

Η πρόταση μομφής της Αντιπολίτευσης, για τις εξελίξεις στην ΕΡΤ, δεν επηρέασαν στο ελάχιστο το Ελληνικό Χρηματιστήριο, το οποίο, συνεχίζει να διατηρεί την μεσοπρόθεσμη ανοδική δυναμική του, παρά την πλάγια κίνησή του τις τελευταίες δύο εβδομάδες, επισημαίνει ο Στρατής Πολυχρονέας.

Το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών δεν φαίνεται να κάμπτεται, επί της ουσίας, καθώς η μετάθεση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου στις αναδυόμενες Αγορές, στο τέλος του μήνα από την MSCI, συνεχίζει να προσελκύει ξένα funds που τοποθετούνται στο Χ.Α.

Ακόμα και οι δύσκολες διαπραγματεύσεις μεταξύ Κυβέρνησης και τρόικας για τα σημαντικά εκκρεμή θέματα (ύψος δημοσιονομικού κενού, φόρος ακινήτων, αμυντικές βιομηχανίες, άρσης απαγόρευσης πλειστηριασμών, απολύσεις στο Δημόσιο και απελευθέρωση εμπορικών μισθώσεων)...

• που μπορούν να οδηγήσουν στη μη έγκαιρη καταβολή της δόσης του Νοεμβρίου προς την Ελλάδα ύψους 1 δισ., δεν ανησυχούν τους επενδυτές στην τρέχουσα φάση.

Ακόμα και στην περίπτωση εκείνη που δεν θα καταβληθεί η δόση, η Κυβέρνηση φαίνεται ότι μπορεί να προτιμήσει να αντλήσει κεφάλαια μέσω βραχυπρόθεσμου δανεισμού, παρά να οδηγηθεί σε λήψη νέων οριζοντίων μέτρων που μπορεί να αμφισβητήσουν ευθέως την Κυβερνητική συνοχή.

Ωστόσο, αν και οι εξελίξεις στο εσωτερικό μπορεί να μην προβληματίζουν ιδιαίτερα τους επενδυτές  δεν μπορεί να ισχυρισθεί κανείς το ανάλογο και για το εξωτερικό.

Η ολοκλήρωση της ανακοίνωσης της πλειονότητας των εταιρικών αποτελεσμάτων ιδίως στις ΗΠΑ, μεταστρέφει το ενδιαφέρον στα μακροοικονομικά στοιχεία...

• τα οποία (αύξηση ΑΕΠ γ΄3μήνου στις ΗΠΑ και νέες θέσεις εργασίας για τον Οκτώβριο στην ίδια Χώρα) ενισχύουν τις προσδοκίες για μείωση της ποσοτικής χαλάρωσης από την FED, προκαλώντας πιέσεις στις Αγορές.

Το ίδιο ισχύει και για την μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ (ο Draghi μάλιστα δήλωσε ότι οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη παραμένουν σε ύφεση;;;;;;), αλλά και για την υποβάθμιση της αξιολόγησης της Γαλλίας από τη S&P σε "AA"

• που ουσιαστικά πιστοποιούν ότι η Ευρωζώνη δεν έχει ακόμα ξεπεράσει την πιστωτική κρίση με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.

"Μάλιστα η άνοδος του δολαρίου σε συνδυασμό με τα κέρδη του S&P κατά 22,9% από την αρχή του έτους έως σήμερα, ενισχύουν τις προσδοκίες για μια αποκομιδή κερδών, ιδίως στις ΗΠΑ, μέσα στις επόμενες εβδομάδες

• προκειμένου να καταγραφούν και να αποδοθούν τα κέρδη στα χαρτοφυλάκια" αναφέρει ο αναλυτής της Solidus Sec.