Με επιτόκιο 5 - 6% ο στόχος εξόδου των τραπεζών στις αγορές το α' εξάμηνο του 2014

Περιορισμένη αναμένεται η άσκηση των warrants κατά την περίοδο Δεκεμβρίου - Ιανουαρίου. Με επιτόκιο κάτω του 6% το οποίο θα πέσει μέχρι και το 5% στοχεύουν να βγουν στην αγορά οι τράπεζες το α' εξάμηνο του 2014.

Oι διοικήσεις εκτιμούν ότι, στην παρούσα φάση, μια ομολογιακή έκδοση καθίσταται δυνατή για την Alpha είτε για την Πειραιώς δεν συμφέρει όμως, καθώς το επιτόκιο θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα σε σχέση με αυτό που μπορεί να είναι σε κάποιους μήνες από σήμερα.

Η αισιοδοξία αυτή διαμορφώνεται από τις γενικότερες εξελίξεις στα μακροοικονομικά μεγέθη, αλλά και από την άνοδο των τιμών των ομολόγων που έχει συντελεστεί το τελευταίο διάστημα.

Από τις επιχειρήσεις, εκείνη η οποία προετοιμάζεται αυτή τη στιγμή για μια ομολογιακή έκδοση, με επιτόκιο που μπορεί να είναι και έκπληξη, καθώς το μέσο κόστος δανεισμού της έχει διαμορφωθεί στο 6,9%, είναι ο Μυτιληναίος.

Ιδιαίτερα δε μετά και τη συμμετοχή του καναδικού fund, Fairfax, η κεφαλαιακή διάρθρωση του ομίλου έχει ισχυροποιηθεί εκ νέου σημαντικά, με αποτέλεσμα να προχωρά με ισχυρά στοιχεία διαπραγμάτευσης για την έκδοση ομολογιακού με πάρα πολύ καλούς όρους.

Από την άλλη πλευρά, η έξοδος των τραπεζών στις αγορές θα είναι και το βασικό σημείο για την επιστροφή της ρευστότητας στην εγχώρια οικονομία, καθώς, όπως είναι προφανές,η ανακεφαλαιοποίηση μπορεί να σταθεροποίησε τον τραπεζικό κλάδο, δεν έδωσε όμως τη δυνατότητα να γίνει η ουσιαστική διαφορά στην εγχώρια χρηματοδότηση.

Όσον αφορά στην άσκηση των warrants, οι εκτιμήσεις των δύο μεγάλων ιδιωτικών τραπεζών αναφέρουν ότι θα έχουμε μερική μόνο άσκησή τους στην επικείμενη περίοδο, δηλ. αυτή των μηνών  Δεκεμβρίου - Ιανουαρίου.

Κι αυτό διότι τα επενδυτικά κεφάλαια δεν θέλουν να χάσουν το σημαντικό πλεονέκτημα να διατηρούν τις δυνατότητες πολλαπλής απόκτησης μετοχών από τα warrants, τα οποία, μάλιστα, διαφαίνεται ότι, με την πρόοδο της οικονομίας, όσον αφορά στα μακροοικονομικά της μεγέθη και την ανάκαμψή της, θα ανέβουν σε υψηλότερες τιμές.

Πηγή:newmoney.gr