Μέσα στην ομίχλη, στα top picks Alpha Bank, Μότορ Όϊλ - και Πειραιώς (μετά την αύξηση)

http://www.sportandbusiness.gr/index.php/markets

Εν μέσω ραγδαίων πολιτικών εξελίξεων,για πρώτη φορά στις επιλογές μας περιλαμβάνουμε, με διακράτηση μεσομακροπρόθεσμου ορίζοντα, μία τράπεζα, την Alpha Bank. Στις επιλογές μας, όμως και η μετοχή της  Μότορ Όϊλ. Kαι βεβαίως, της Τράπεζα Πειραιώς - αμέσως μετά την αύξηση.

 

*** Πιστεύουμε ότι στην τιμή των 0,40 ευρώ και κάτω, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,4 δισ. και P/TBv στο 0,60, μπορούν να υπάρξουν σταδιακές τοποθετήσεις στην Alpha Bank. Εκμεταλλευόμενοι την αδυναμία της αγοράς, αλλά και το γεγονός ότι πολλά στοιχεία συνηγορούν πως η εν λόγω τράπεζα μπορεί να εκπλήξει θετικά, την προτείνουμε. Ειδικά τώρα που κανένας αναλυτής δεν σας λέει τίποτα και για καμία τραπεζική μετοχή, εμείς και πάλι πρώτοι αναλαμβάνουμε το ρίσκο της επιλογής μας. 

*** Θα μπορούσε να αποτελεί επιλογή μας και η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, αλλά απλώς περιμένουμε για λίγο για να μπουν και τα χαρτιά της αύξησης.Τότε και σε τιμές κάτω από το 1,30 - 1,20  ευρώ, με P/TBv στο 0,74, προτείνονται σταδιακές τοποθετήσεις.
Γενικώς, πάντως, στον τραπεζικό κλάδο εκτιμάται ότι το 2014 θα κορυφωθούν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και θα υποχωρήσουν τα επιτόκια καταθέσεων. 

Σ.Σ.: Θα πρέπει σε αυτό το σημείο να υπενθυμίσουμε ότι στις τράπεζες έχουν χαθεί πάρα πολλά λεφτά τα τελευταία χρόνια, για τους γνωστούς (και άγνωστους σε πρώτη φάση) λόγους που έφεραν την αγορά του Χ.Α. κοντά στις 400 μονάδες.      

*** Για την Μότορ Όϊλ , στην κεφαλαιοποίηση των 853 εκατ. ευρώ και με κλείσιμο στα 7,70 ευρώ, η εκκίνηση της επιλογής μας.

Στις 25/6 (Τρίτη) είναι η τελευταία ημερομηνία πριν το κόψιμο του μερίσματος. Το οποίο είναι 0,30 ευρώ μικτό, καθαρό 0,225 ευρώ, συν τα 0,10 ευρώ της επιστροφής κεφαλαίου το Νοέμβριο, μας δίνουν μια καθαρή μερισματική απόδοση 4,22%.

Από την κεφαλαιοποίηση των 853 εκατ. ευρώ, αφαιρέστε τα 246 εκατ. που διέθεσε για την εξαγορά του δικτύου της Shell, απομένουν 607 εκατ. αξίας, για το πιο σύγχρονο διυλιστήριο στην Ευρώπη, με τις υψηλότερες ελεύθερες ταμειακές ροές, το οποίο δεν έχει προγραμματίσει καμία κεφαλαιουχική επένδυση για το 2013.

Παρά τις ζημιές του πρώτου τριμήνου, θεωρείται βέβαιο ότι θα γυρίσει σε κερδοφορία και αυτό παρά το γεγονός ότι τα περιθώρια διύλισης κινούνται σε χαμηλά επίπεδα, η πρώτη ύλη παραμένει ακριβή(λόγω του εμπάργκο στις εξαγωγές του Ιραν) και τα χρηματο-οικονομικά κόστη παραμένουν αυξημένα, λόγω ρίσκου της χώρας, ενώ η κατανάλωση πετρελαίου θέρμανσης μειώθηκε κατά 70%.

Σημειώστε όμως ότι η Μότορ Όϊλ, διοχετεύει σε εξαγωγές πάνω από το 70%, γεγονός που της παρέχει μια τεράστια ασφαλιστική δικλείδα, μέσα στο θολό και δύσκολο τοπίο που διανύει η χώρα.