Μάθημα από την Ισπανία αποτελεί για το ΤΧΣ, τον Στουρνάρα και τους αναδόχους της πώλησης ποσοστού της Eurobank, η πώληση ποσοστού της ισπανικής Bankia και μάλιστα σε τιμή που δεν επιδέχεται δεύτερες σκέψεις στο ελληνικό επιτελείο και στους ξένους συμβούλους του.
Δένει χειροπόδαρα τις διαθέσεις του ΤΧΣ, του υπουργού οικονομικών και των αναδόχων της Eurobank, η
πώληση του 7,5% της ισπανικής τράπεζας Bankia την περασμένη Παρασκευή,
με τιμή στο 1,51 ευρώ ανά μετοχή και με discount μόλις 4,4% από το
κλείσιμο της μετοχής την προηγούμενη μέρα στο 1,58 ευρώ.
Η Bankia, σημειωτέον ότι είχε P/TBV (2013)=1,23=P/BV, ενώ αξίζει να σημειωθεί ότι το ισπανικό δημόσιο διακράτησε ποσοστό 60,89%.
Έχει ιδιαίτερη σημασία να επισημανθεί, ότι η μετοχή της Bankia κατά το τελευταίο εξάμηνο πραγματοποίησε ένα εντυπωσιακό ράλι, από το 0,70 στο 1,60 ευρώ. Επιπλέον, οι ανάδοχοι που πούλησαν τις μετοχές, είναι η Morgan Stanley, η UBS και η Deutsche Bank.
Έχει ιδιαίτερη σημασία να επισημανθεί επίσης, ότι η πώληση με 1,51 ευρώ της Bankia, έγινε με βάση report της Deutsche Bank της 17ης Φεβρουαρίου, το οποίο κατέγραφε τους ακόλουθους δείκτες για την ισπανική τράπεζα:
* P/TBV για το 2013, 1,23
* P/TBV για το 2014, 1,41
* Core Tier1, 11,7
*Δάνεια/Καταθέσεις: 109,7% (2013)
* Κόστος/Έσοδα: 50,5%
Προσέξτε τώρα. Ανάδοχοι για την πώληση ποσοστού της Eurobank, είναι η Deutsche Bank, η JP Morgan, και η Barclays. Η δε Eurobank, έχει Core Tier1 11,3, Δάνεια/Καταθέσεις 109,8% και Κόστος/Έσοδα 67,5%. Έχει δηλαδή ίδια νούμερα με την Bankia, εκτός από τα κόστη στα οποία έχει ακόμα σημαντικά περιθώρια να τα μειώσει.
Διαφαίνεται λοιπόν, ότι το ισπανικό κράτος κατάφερε να πουλήσει σε υψηλά επίπεδα το ποσοστό της Bankia και μάλιστα μετά από ένα τέτοιο ράλι που σας προαναφέραμε, επιτυγχάνοντας και για τον Ισπανό φορολογούμενο κέρδος 11,85% ανά μετοχή, καθώς είχε αποκτήσει τις μετοχές με 1,35 ευρώ.
Συγκριτικά λοιπόν, το P/TBV=1,23 της Bankia, αντιστοιχεί για την Eurobank σε 0,6642 ευρώ. Και αυτό, παρά το γεγονός ότι η διοίκηση της ελληνικής τράπεζας, έγραψε έκτακτες ζημιές 563 εκατ. ευρώ και αύξησε τις επισφάλειες κατά 240 εκατ. ευρώ στο τελευταίο τρίμηνο, με αποτέλεσμα το BV να διαμορφώνεται σε 0,7615.
Λαμβανομένων λοιπόν υπόψιν όλων των ανωτέρω, το συμπέρασμα που προκύπτει αβίαστα, είναι ότι όσοι μέχρι τώρα, ήθελαν ή επεδίωκαν να προχωρήσουν στην πώληση ποσοστού της Eurobank, σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα, έχουν πλέον ένα σοβαρότατο πρόβλημα μπροστά τους, καθώς δεν μπορεί να μη ληφθεί υπόψη το τι κάνουν άλλες χώρες, σε ανάλογες περιπτώσεις, όπως αυτή της Bankia στην Ισπανία.
Το παιχνίδι άνοιξε, τα παραδείγματα είναι σαφή και τα νούμερα αμείλικτα.
Η Bankia, σημειωτέον ότι είχε P/TBV (2013)=1,23=P/BV, ενώ αξίζει να σημειωθεί ότι το ισπανικό δημόσιο διακράτησε ποσοστό 60,89%.
Έχει ιδιαίτερη σημασία να επισημανθεί, ότι η μετοχή της Bankia κατά το τελευταίο εξάμηνο πραγματοποίησε ένα εντυπωσιακό ράλι, από το 0,70 στο 1,60 ευρώ. Επιπλέον, οι ανάδοχοι που πούλησαν τις μετοχές, είναι η Morgan Stanley, η UBS και η Deutsche Bank.
Έχει ιδιαίτερη σημασία να επισημανθεί επίσης, ότι η πώληση με 1,51 ευρώ της Bankia, έγινε με βάση report της Deutsche Bank της 17ης Φεβρουαρίου, το οποίο κατέγραφε τους ακόλουθους δείκτες για την ισπανική τράπεζα:
* P/TBV για το 2013, 1,23
* P/TBV για το 2014, 1,41
* Core Tier1, 11,7
*Δάνεια/Καταθέσεις: 109,7% (2013)
* Κόστος/Έσοδα: 50,5%
Προσέξτε τώρα. Ανάδοχοι για την πώληση ποσοστού της Eurobank, είναι η Deutsche Bank, η JP Morgan, και η Barclays. Η δε Eurobank, έχει Core Tier1 11,3, Δάνεια/Καταθέσεις 109,8% και Κόστος/Έσοδα 67,5%. Έχει δηλαδή ίδια νούμερα με την Bankia, εκτός από τα κόστη στα οποία έχει ακόμα σημαντικά περιθώρια να τα μειώσει.
Διαφαίνεται λοιπόν, ότι το ισπανικό κράτος κατάφερε να πουλήσει σε υψηλά επίπεδα το ποσοστό της Bankia και μάλιστα μετά από ένα τέτοιο ράλι που σας προαναφέραμε, επιτυγχάνοντας και για τον Ισπανό φορολογούμενο κέρδος 11,85% ανά μετοχή, καθώς είχε αποκτήσει τις μετοχές με 1,35 ευρώ.
Συγκριτικά λοιπόν, το P/TBV=1,23 της Bankia, αντιστοιχεί για την Eurobank σε 0,6642 ευρώ. Και αυτό, παρά το γεγονός ότι η διοίκηση της ελληνικής τράπεζας, έγραψε έκτακτες ζημιές 563 εκατ. ευρώ και αύξησε τις επισφάλειες κατά 240 εκατ. ευρώ στο τελευταίο τρίμηνο, με αποτέλεσμα το BV να διαμορφώνεται σε 0,7615.
Λαμβανομένων λοιπόν υπόψιν όλων των ανωτέρω, το συμπέρασμα που προκύπτει αβίαστα, είναι ότι όσοι μέχρι τώρα, ήθελαν ή επεδίωκαν να προχωρήσουν στην πώληση ποσοστού της Eurobank, σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα, έχουν πλέον ένα σοβαρότατο πρόβλημα μπροστά τους, καθώς δεν μπορεί να μη ληφθεί υπόψη το τι κάνουν άλλες χώρες, σε ανάλογες περιπτώσεις, όπως αυτή της Bankia στην Ισπανία.
Το παιχνίδι άνοιξε, τα παραδείγματα είναι σαφή και τα νούμερα αμείλικτα.
0 σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Ο σχολιασμός επιτρέπεται μόνο σε εγγεγραμμένους χρήστες