Η Πειραιώς «βάζει» τον πήχυ
Μετά την ανακοίνωση της Eurobank, την περασμένη Πέμπτη για αύξηση
κεφαλαίου 2 δισ., μέσω διάθεσης μετοχών στην αγορά, το πιο λεπτό και
σοβαρό ζήτημα που απομένει, είναι η τιμή, στην οποία θα γίνει η επικείμενη αύξηση.
Σύμφωνα, λοιπόν, με όσα έχουν προηγηθεί στον τραπεζικό κλάδο και
σύμφωνα με εκτιμήσεις έμπειρων τραπεζικών παραγόντων, η τιμή δεν μπορεί
να είναι χαμηλότερη από πρόσφατα δεδομένα της αγοράς.
Και αυτό, γιατί, παρόλο που θα δοθεί η έγκριση για την αύξηση, η τιμή πρέπει να ευθυγραμμίζεται με όσα έχουν προηγηθεί στην τραπεζική αγορά, γιατί σε διαφορετική περίπτωση θεωρείται βέβαιο ότι θα τεθεί θέμα απιστίας κατά του δημοσίου συμφέροντος.
Θα πρέπει σε αυτό το σημείο να επισημανθεί η πρόσφατη εμπειρία που προέκυψε από την κίνηση της Τράπεζας Πειραιώς, η οποία κατάφερε και διέθεσε σε 24 μόλις ώρες, μετοχές της και warrants (δικαιώματα), αξίας 500 εκατ. ευρώ, την ίδια στιγμή που η ζήτηση ήταν διπλάσια, φτάνοντας στο 1 δισ. ευρώ.
Αξίζει ,επίσης, να επισημανθεί ότι η συναλλαγή αυτή έγινε με τιμή της μετοχής της Πειραιώς στο 1,50 ευρώ και του warrants στο 0,60 του ευρώ. Εξ αυτού του γεγονότος προκύπτει μία συνολική αποτίμηση της Πειραιώς (μετοχές και warrants μαζί) στα 8,117 δισ. ευρώ. Με τα ίδια κεφάλαια της Τράπεζας στα 9,462 δισ. ευρώ, η σχέση αυτή μας δείχνει ότι η συναλλαγή έγινε με P/BV 0,8578.
Συγχρόνως, η Πειραιώς προετοιμάζεται για την αύξηση στη Γενική Τράπεζα, η μετοχή της οποίας από τα 2,5 ευρώ που είχε στις 14 Οκτωβρίου, την περασμένη Παρασκευή (15/11) έκλεισε στα 12 ευρώ, έχοντας μια αποτίμηση 820 εκατ. ευρώ και P/BV 2,06. Κατά πληροφορίες, η αύξηση της Γενικής, θα γίνει με μίνιμουμ P/BV στο 1.
Η Alpha Bank τώρα, με κλείσιμο Παρασκευής, μαζί με τα δικαιώματα έχει P/BV 1,057 και P/BV 0,87 χωρίς τα δικαιώματα. Η Εθνική, έχει P/BV 1,36 μαζί με τα δικαιώματα και P/BV 1,31 χωρίς τα δικαιώματα.
Η μίνιμουμ τιμή, λοιπόν, που βγαίνει για τη Eurobank - με βάση όλα τα δεδομένα της αγοράς και με βάση το εξάμηνο - στην οποία μπορεί να γίνει η αύξηση, είναι τα 0,70 του ευρώ, που δίνει ένα P/BV 0,854.
Δείτε τι έγραφε το «S&B» στις 29 Οκτωβρίου
Ο Καναδός της Faifax, συγκριτικά με τα κεφάλαια που διαχειρίζεται, έχει τοποθετήσει, προς το παρόν ελάχιστα στην Ελλάδα, στις μετοχές Μυτιληναίου, Eurobank Properties, Jumbo και Σαράντη και δεν έχει κάνει, ακόμα, το «μεγάλο χτύπημα»!
Οι δικές μας πληροφορίες αναφέρουν ότι, (όπως είχε το 9,9% της Bank of Ireland και έλεγαν, όλοι, τότε «τι κάνει»), προτίθεται να μετάσχει σε αύξηση ύψους 2 δισ. ευρώ της Eurobank, με τιμή 0,75 ευρώ/μετοχή και να αποκτήσει το 10% της νέας Eurobank, τοποθετώντας 500 εκατ. ευρώ!
Άλλωστε, τα 2 δισ. που θέλει η Eurobank, τα μαζεύει πολύ εύκολα, με δεδομένο μάλιστα ότι το 95,2% των μετοχών της το κατέχει το ΤΧΣ, το οποίο μπορεί πολύ εύκολα να καλύψει, αν χρειαστεί, ακόμα και το σύνολο της αύξησης.
Χρειάζεται προσοχή, όμως, γιατί η αύξηση κάτω από τα 0,70 του ευρώ, πάντα βάσει δεδομένων της αγοράς, μπορεί να θεωρηθεί από οποιονδήποτε ή από οποιαδήποτε κόμμα, της μείζονος ή της ελάσσονος αντιπολίτευσης, ως απιστία κατά του δημοσίου συμφέροντος.
Μπορεί, δηλαδή, να κατηγορηθεί η κυβέρνηση για ένα ιδιαιτέρως σοβαρό ατόπημα, αλλά και για ξεπούλημα της Eurobank, σε τιμή χαμηλότερη του μίνιμουμ των στοιχείων που προκύπτουν από την ίδια την αγορά.
Θα πρέπει, τέλος, να επισημανθεί ότι, εάν η αύξηση των 2 δισ. ευρώ, γίνει κάτω από τα 0,70, τότε θα πρόκειται για μια τεράστια αποτυχία κυρίως των αναδόχων, πολύ περισσότερο μάλιστα αν αναλογιστεί κανείς ότι η Eurobank, στην περίπτωση της επιτυχημένης προσέλκυσης των 2 δισ. ευρώ, θα έχει Core Τier1, 14,7 - το υψηλότερο από όλες τις ελληνικές συστημικές τράπεζες, ενώ ταυτοχρόνως θα έχει βγει και ο «λογαριασμός» της Black Rock.
Και αυτό, γιατί, παρόλο που θα δοθεί η έγκριση για την αύξηση, η τιμή πρέπει να ευθυγραμμίζεται με όσα έχουν προηγηθεί στην τραπεζική αγορά, γιατί σε διαφορετική περίπτωση θεωρείται βέβαιο ότι θα τεθεί θέμα απιστίας κατά του δημοσίου συμφέροντος.
Θα πρέπει σε αυτό το σημείο να επισημανθεί η πρόσφατη εμπειρία που προέκυψε από την κίνηση της Τράπεζας Πειραιώς, η οποία κατάφερε και διέθεσε σε 24 μόλις ώρες, μετοχές της και warrants (δικαιώματα), αξίας 500 εκατ. ευρώ, την ίδια στιγμή που η ζήτηση ήταν διπλάσια, φτάνοντας στο 1 δισ. ευρώ.
Αξίζει ,επίσης, να επισημανθεί ότι η συναλλαγή αυτή έγινε με τιμή της μετοχής της Πειραιώς στο 1,50 ευρώ και του warrants στο 0,60 του ευρώ. Εξ αυτού του γεγονότος προκύπτει μία συνολική αποτίμηση της Πειραιώς (μετοχές και warrants μαζί) στα 8,117 δισ. ευρώ. Με τα ίδια κεφάλαια της Τράπεζας στα 9,462 δισ. ευρώ, η σχέση αυτή μας δείχνει ότι η συναλλαγή έγινε με P/BV 0,8578.
Συγχρόνως, η Πειραιώς προετοιμάζεται για την αύξηση στη Γενική Τράπεζα, η μετοχή της οποίας από τα 2,5 ευρώ που είχε στις 14 Οκτωβρίου, την περασμένη Παρασκευή (15/11) έκλεισε στα 12 ευρώ, έχοντας μια αποτίμηση 820 εκατ. ευρώ και P/BV 2,06. Κατά πληροφορίες, η αύξηση της Γενικής, θα γίνει με μίνιμουμ P/BV στο 1.
Η Alpha Bank τώρα, με κλείσιμο Παρασκευής, μαζί με τα δικαιώματα έχει P/BV 1,057 και P/BV 0,87 χωρίς τα δικαιώματα. Η Εθνική, έχει P/BV 1,36 μαζί με τα δικαιώματα και P/BV 1,31 χωρίς τα δικαιώματα.
Η μίνιμουμ τιμή, λοιπόν, που βγαίνει για τη Eurobank - με βάση όλα τα δεδομένα της αγοράς και με βάση το εξάμηνο - στην οποία μπορεί να γίνει η αύξηση, είναι τα 0,70 του ευρώ, που δίνει ένα P/BV 0,854.
Δείτε τι έγραφε το «S&B» στις 29 Οκτωβρίου
Ο Καναδός της Faifax, συγκριτικά με τα κεφάλαια που διαχειρίζεται, έχει τοποθετήσει, προς το παρόν ελάχιστα στην Ελλάδα, στις μετοχές Μυτιληναίου, Eurobank Properties, Jumbo και Σαράντη και δεν έχει κάνει, ακόμα, το «μεγάλο χτύπημα»!
Οι δικές μας πληροφορίες αναφέρουν ότι, (όπως είχε το 9,9% της Bank of Ireland και έλεγαν, όλοι, τότε «τι κάνει»), προτίθεται να μετάσχει σε αύξηση ύψους 2 δισ. ευρώ της Eurobank, με τιμή 0,75 ευρώ/μετοχή και να αποκτήσει το 10% της νέας Eurobank, τοποθετώντας 500 εκατ. ευρώ!
Άλλωστε, τα 2 δισ. που θέλει η Eurobank, τα μαζεύει πολύ εύκολα, με δεδομένο μάλιστα ότι το 95,2% των μετοχών της το κατέχει το ΤΧΣ, το οποίο μπορεί πολύ εύκολα να καλύψει, αν χρειαστεί, ακόμα και το σύνολο της αύξησης.
Χρειάζεται προσοχή, όμως, γιατί η αύξηση κάτω από τα 0,70 του ευρώ, πάντα βάσει δεδομένων της αγοράς, μπορεί να θεωρηθεί από οποιονδήποτε ή από οποιαδήποτε κόμμα, της μείζονος ή της ελάσσονος αντιπολίτευσης, ως απιστία κατά του δημοσίου συμφέροντος.
Μπορεί, δηλαδή, να κατηγορηθεί η κυβέρνηση για ένα ιδιαιτέρως σοβαρό ατόπημα, αλλά και για ξεπούλημα της Eurobank, σε τιμή χαμηλότερη του μίνιμουμ των στοιχείων που προκύπτουν από την ίδια την αγορά.
Θα πρέπει, τέλος, να επισημανθεί ότι, εάν η αύξηση των 2 δισ. ευρώ, γίνει κάτω από τα 0,70, τότε θα πρόκειται για μια τεράστια αποτυχία κυρίως των αναδόχων, πολύ περισσότερο μάλιστα αν αναλογιστεί κανείς ότι η Eurobank, στην περίπτωση της επιτυχημένης προσέλκυσης των 2 δισ. ευρώ, θα έχει Core Τier1, 14,7 - το υψηλότερο από όλες τις ελληνικές συστημικές τράπεζες, ενώ ταυτοχρόνως θα έχει βγει και ο «λογαριασμός» της Black Rock.
0 σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Ο σχολιασμός επιτρέπεται μόνο σε εγγεγραμμένους χρήστες