Χ.Α.: Πολλά μεγάλα, μικρά και ενδιαφέροντα(;)...

Ο Νοέμβριος ξεκινάει με ένα αρκετά φορτωμένo πρόγραμμα που περιλαμβάνει την διαπραγμάτευση με την τρόικα, τα "τεστ αντοχής" των Τραπεζών, τα αποτελέσματα εννεαμήνου των εισηγμένων εταιρειών και ενδεχομένως νέα από το μέτωπο των αποκρατικοποιήσεων. 
-------------------------------

( Απλά, δεν υπάρχει...)

 -----------------------------------------------

Συν τον MSCI που στις 7/11 ανακοινώνει την οριστική λίστα των Ελληνικών μετοχών που θα συμμετάσχουν στον δείκτη των αναδυόμενων Αγορών στο τέλος του μήνα.

ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ: Η αγορά προέρχεται από ράλι +17,17% τον Οκτώβριο, όμως παρ' όλα αυτά εξακολουθεί να κινείται κοντά στα υψηλά διετίας, βολιδοσκοπώντας την περιοχή των 1.200 μονάδων.
Τεχνικά, παρ' ότι η διόρθωση δεν... προειδοποιεί, τα δεδομένα είναι υπέρ των long. 

Αν ανακτήσει την περιοχή των 1.200 μονάδων η αγορά, τότε θα βάλει πλώρη για το κρίσιμο τεχνικό σημείο των 2.250 μονάδων, επίπεδα που αν κατοχυρωθούν αναμένεται να αλλάξουν την μακροχρόνια τάση της αγοράς σε ανοδική.

Πάντως, βραχυχρόνια το ανοδικό σενάριο θα κυριαρχεί, παρά τις πρόσκαιρες διορθώσεις. Στην αντίθετη περίπτωση, το βασικό και κομβικό σημείο στήριξης για την αγορά είναι οι 1100 μονάδες και εν συνεχεία οι 1050 μονάδες.

ΤΕΝΕΡΓ-ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Έκλεισε κάπως η ψαλίδα στις αποτιμήσεις τους ( 400 έναντι 280 εκατ. στο περίπου) αλλά η μεταξύ τους στρέβλωση παραμένει. 


Απορίας άξιον όμως παραμένει η συνεχής άνοδος των αποτιμήσεων η οποία ασφαλώς και θα απαντηθεί από την αγορά εν ευθέτω χρόνω. Μακάρι να είναι θετικό το πόρισμα..

 

Η ΕΙΔΗΣΗ: Άνοιγμα στις Αγορές της Ρωσίας και του Καναδά θα επιχειρήσει άμεσα το Χ.Α. σε μια προσπάθεια να εκμεταλλευτεί το κλίμα ευφορίας που αυτήν την περίοδο επικρατεί στην εγχώρια Αγορά και με στόχο την προσέλκυση επενδυτών που δεν το γνωρίζουν ακόμα καλά. 


Σύμφωνα με πληροφορίες η προσπάθεια προσέγγισης μεταφράζεται σε επαφές στελεχών του Χ.Α. με ομολόγους τους, αλλά και στη διοργάνωση επισκέψεων και road shows τόσο στην Αθήνα όσο και στις ξένες Πρωτεύουσες.

ΔΕΗ: Οι αναλυτές της Αxia Ventures αναμένουν τα Ebitda να φθάσουν τα 1,9 δισ. ευρώ μέχρι το 2017 από 800 εκατ. ευρώ (προσαρμοσμένα) το 2012.

Το 2015 η ΔΕΗ θα διαπραγματεύεται με Ebitda 5x έναντι 5,6 των Ευρωπαϊκών ανταγωνιστών της. Αντίστοιχα το P/Ε και P/BV είναι με 50% και 60% discount.

Tα καθαρά έσοδα αναμένεται να φθάσουν σε 237,2 εκατ. το 2014 και 420 εκατ. ευρώ το 2015. Η σχέση προβλέψεις προς πωλήσεις αναμένεται να υποχωρήσει στο 3% το 2015 από 6% το 2013. Σύμφωνα με την ΑΧΕ, η πώληση του ΑΔΜΗΕ θα ολοκληρωθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2014.

Χ.Α. - ΤΑΜΠΛΟ: Δύο ήταν οι τίτλοι του FTSE25 που "κέρδισαν τις καλύτερες εντυπώσεις" και πιο συγκεκριμένα οι Intralot και Μυτιληναίος.

Η πρώτη ανέβασε σημαντικά συναλλαγές, ενώ πάρα πολλά για την βραχυπρόθεσμη τάση θα κριθούν στην σημαντική αντίσταση των 2,24 ευρώ.

Νέα αύξηση των συναλλαγών και υψηλά 48 μηνών για τον τίτλο της Μυτιληναίος. Αν υπερκεράσει την σημαντική αντίσταση των 6,20 ευρώ, ο τίτλος θα έλθει αντιμέτωπος με την πολύ ισχυρή αντίσταση των 6,60 ευρώ. Bέβαια, μετά βγήκε η απόφαση που αλλάζει τα τεχνικά δεδομένα...

Χαμηλότερα του FTSE25, στα υψηλά 33 μηνών και επάνω στην τεχνική αντίσταση των 3,24 ευρώ έκλεισε ο τίτλος της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, που "μετρά" πέντε ανοδικές και μία αμετάβλητη συνεδρίαση στις τελευταίες έξι...

• Σε περίπτωση ανοδικής διαφυγής, ακολουθεί ο πολύ ισχυρή ζώνη αντίστασης των 3,80 - 4,10 ευρώ.

ΟΠΑΠ: Είναι από τις ''ακριβές'' μετοχές του Χ.Α. αλλά αυτό από μόνο του δεν λέει και πολλά.. Υπερτιμημένος ο τίτλος του, ο οποίος παίζει με ένα premium της τάξης του 145% σε σχέση με το μέσο όρο ομοειδών εταιρειών των αναδυόμενων αγορών.

• Και με premium 65% έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου και με premium 90% έναντι του διεθνούς μέσου όρου.

 

ΟΠΑΠ: Καθαρή θέση 1,1 δισ. ευρώ ( ΑΥΛΑ 1,05 δισ. ευρώ)... Αποτιμάται σε 2,94 δισ. ευρώ με την σχέση P/bv στο 2,7 και τον πολλαπλασιαστή κερδών για το 2013 στο 22 και για το 2014 στο 26.

ΕΦΕΤΟΣ έχει πραγματοποιήσει συναλλαγές 310 εκατ. τεμαχίων, δηλ. 31 εκατ. τμχ μηνιαίως ή 1,5 εκατ. περίπου τμχ ημερησίως... Με μέσο όρο 7,1800 ευρώ και στο +62,2%. Με την ονομαστική αξία του τίτλου στο 0,3000 και την λογιστική του στα 3,4500 ευρώ.

--------------

• ΜΙΚΡΟΥΛΑ Κ/ΦΣΗ (έως 10 εκατ. ευρώ,από το ''Χ'')
  

!ΕΚΤΕΡ: Και νέα συμφωνία έκλεισε η πολύ καλή αυτή εταιρεία (ύψους 12 εκατ.), με το εξαιρετικό όνομα στη κατασκευατική ''πιάτσα'' ( πολλά έργα υψηλής στάθμης και ομορφιάς φέρουν την υπογραφή της), αλλά η μετοχή παραμένει εξαιρετικά υποτιμημένη, σταθερά κολλημένη στο 0,5500 ευρώ με μικρές αυξομειώσεις...

!ΕΚΤΕΡ(Ι): Άλλη μία εικόνα τερματικής παραφροσύνης και μάλιστα διαρκείας... Όμως όποιος τοποθετείται στη μετοχή της, αγοράζει κάτι στο 30% της αξίας του και όχι φύκια για μεταξωτές κορδέλλες...


!ΠΠΑΚ: Υστερεί της... ΣΑΤΟ κατά 1,1 εκατ. ευρώ ή κατά 30%(!!)...  Αποτιμάται στο 15% της ΜΑΙΚ ή στο 40% της ΑΛΤΕΚ;; Επιεικώς αστειότατη παραμένει η κ/φση της εταιρείας που μεταμορφώνεται προς το πολύ καλύτερο, με μέτρο σύγκρισης τα 3,5 εκατ. που αποτιμάται στο ταμπλό.

• ''Contrarian'' από ιδρύσεως η στήλη σε πείσμα αυτών των παρανοικών καταστάσεων που παρατηρούμε καθημερινά και σε μεγάλη έκταση να λαμβάνουν μέρος στο ταμπλό του Χ.Α., θα επιμείνει στις πραγματικές αξίες...

!ΠΠΑΚ(Ι): Με κύκλο εργασιών 13 εκατ., ταμειακά διαθέσιμα 3,52 εκατ., λειτουργικά κέρδη 1,35 εκατ. ευρώ και θετικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 1 εκατ. ευρώ.

• Με βάση τα κέρδη 6μήνου διαπραγματεύεται με Ρ/Ε κάτω του 7 αφού το ανά μετοχή κέρδος είναι 0,1340 ευρώ ''. Και αν στο 9μηνο επιβεβαιωθεί ξανά η αλματώδης θετική μεταβολή στα μεγέθη της, τότε...

!UNIBIOS: Λογιστική αξία μετοχής στο 0,7800 ευρώ και στο ταμπλό... 0,3140 ευρώ. Στις 14 Ιανουαρίου 2013 διαπραγματευόταν στο 0,4140 ευρώ και λογικά - αργά ή γρήγορα - αυτό το νούμερο θα αποτελέσει παρελθόν... (πάντως όχι σε κάτι τέρμινα).

!UNIBIOS(I): Αποτιμάται σε 4,6 εκατ. ευρώ, ενώ την ίδια στιγμή παρατηρεί κανείς εταιρείες με πολλές δεκάδες εκατ. ευρώ αρνητικές καθαρές θέσεις να αποτιμώνται σε διπλά, τετραπλά και υπερπενταπλάσια επίπεδα(!!!!!). ... ''Tragic'' και πάντα μακρυά από εμάς...

----------------------

Η αγορά συνεχίζει να βρίσκεται μια ανάσα από τα υψηλά των 1.202 μονάδων που είναι και τα υψηλά διετίας για το ελληνικό χρηματιστήριο.

Τούτο σημαίνει ότι παρά τις πρόσφατες διορθωτικές κινήσεις, η αγορά δεν θεωρείται ικανώς αποφορτισμένη, δείκτες και μετοχές παραμένουν σε υπεραγορασμένα επίπεδα.

Μια πιο γενικευμένη διόρθωση είναι δυνατόν να έρθει ανά πάσα στιγμή. Διόρθωση που δεν θα διαταράξει τα τεχνικά κεκτημένα της αγοράς είναι θεμιτή έως και την περιοχή των 1.100 μονάδων για το Γενικό Δείκτη.

Κυριότερος κίνδυνος που θα μπορούσε να διαταράξει το momentum της αγοράς είναι μια ενδεχόμενη πολιτική… εκτροπή! Πρόκειται για αστάθμητο παράγοντα που δύναται να αλλάξει άρδην τα δεδομένα και τη… νιρβάνα του τελευταίου διαστήματος.

ΕΚΤΕΡ: Ανακοίνωσε ότι στις 31 Οκτωβρίου 2013 υπέγραψε σύμβαση με την εταιρία ΔΕΠΑΝΟΜ με αντικείμενο την αναβάθμιση του κεντρικού κτιρίου του Γενικού Νοσοκομείου Πατρών «Αγ. Ανδρέας».

Στο αντικείμενο της εργολαβίας περιλαμβάνεται και η προμήθεια - εγκατάσταση ιατρικού, ξενοδοχειακού και εξοπλισμού ειδικών εγκαταστάσεων του νοσοκομείου.

ΕΚΤΕΡ(Ι): Το συνολικό τίμημα του αντικειμένου της σύμβασης ορίστηκε στο ποσό των 12.1 εκατ. ευρώ πλέον ΦΠΑ και η διάρκεια της είναι 24 μήνες από την υπογραφή της.

ΔΕΝ χρειάζεται να γράψουμε ξανά το πόσο φθηνή είναι στο ταμπλό... Απλά, κοντεύει να βλέπει τώρα και την πλάτη της ΣΑΤΟ όπως βαδίζουν στο ταμπλό... Συνηθισμένη μετά τις ΜΑΙΚ, ΑΛΤΕΚ, ΦΟΡΘ, ΝΕΛ κοκ(!!!!)...

ΠΕΡΣΕΥΣ: Στους τελευταίους 4 μήνες ζήτημα αν συνολικά έχει πραγματοποιήσει συναλλαγές που να ξεπερνούν συνολικά τα 1500 τεμάχια.Τι να πεις... Αποτιμάται σε 6,4 εκατ. ευρώ. 

ΚΑΙ γίνεται ειδική αναφορά στις επιδόσεις του ως η μετοχή με την μεγαλύτερη άνοδο ( 1000%) από την αρχή του 2013. Ενώ για να φθάσει από το 0,1000 στο 0,3690 ευρώ ( χθες +16% με τζίρο 36 ευρώ...) δεν χρειάσθηκαν παρά μόνον 250 με 300 ευρώ συνολικά!!!

ΤΟ μεγάλο πρόβλημά του έγκειται αφ΄ενός στις υψηλές δανειακές υποχρεώσεις που υπερβαίνουν τα 43,5 εκατ. ευρώ(!!) και αφ΄ ετέρου στις υψηλές απαιτήσεις που ξεπερνούν τα 23 εκατ. ευρώ. Και ποιός να τον πληρώσει από τους οφειλέτες του... 

ΑΓΟΡΑ - ΤΑΜΠΛΟ- χάρακες: 

Τεχνικά οι ταλαντωτές κινούνται πλέον κάτω από τις υπεραγορασμένες ζώνες αφού η διόρθωση της Τρίτης ήταν αρκετή για να αποφορτίσει μερικώς την εικόνα υπερβολής που καταγράφεται στις τελευταίες πέντε εβδομάδες.

Ωστόσο στο ημερήσιο διάγραμμα υπάρχει σήμα πώλησης από τον MACD το οποίο παρέμεινε σε ισχύ μέχρι και το τέλος της συνεδρίασης της Παρασκευής.

Το γεγονός αυτό ενδεχομένως να αποτελεί μια αρχική ένδειξη έναρξης κάποιας τοπικής διόρθωσης δεδομένου και των καθοδικών αποκλίσεων που σημειώνονται στους ταλαντωτές.

Από την άλλη πλευρά οι κυριότεροι βασικοί κινητοί μέσοι παραμένουν αγορασμένοι με το σημείο καμπής της τάσης να βρίσκεται λίγο χαμηλότερα από τις 1100 μονάδες.

Η διορθωτική κίνηση η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη συγκεντρώνει και τις μεγαλύτερες πιθανότητες ως σενάριο κίνησης για τον Γενικό Δείκτη την ερχόμενη εβδομάδα.

Τόσο οι μεγάλες αποδόσεις που έχουν καταγραφεί σε σύντομο χρονικό διάστημα όσο και η μη ελκυστικότητα κάποιων δεικτοβαρών –κυρίως- αποτιμήσεων χωρίς την προσθήκη νέων πληροφοριών...

• ενδεχομένως να λειτουργήσουν ως δέλεαρ κατοχύρωσης κερδών οι οποίες βραχυπρόθεσμα εκτιμούμε ότι θα έχουν βάθος διόρθωσης 100 περίπου μονάδες.