Έπεσαν οι πρώτες στηρίξεις ( Το εβδομαδιαίο σχόλιο από τον Μάνο Χατζηδάκη )

Χ.Α.:  Έπεσαν οι πρώτες στηρίξεις

Σε χαμηλότερους ρυθμούς κινήθηκαν οι μετοχές στο χρηματιστήριο της Αθήνας τόσο σε συναλλαγές όσο και σε τελικό πρόσημο συμπληρώνοντας τρεις συνεχόμενες πτωτικές εβδομάδες για τον Γενικό Δείκτη. Επί της ουσίας δεν άλλαξε κάτι σε επίπεδο νέων ώστε να δικαιολογείται κάτι θετικότερο από πλευράς τάσης, από την άλλη πλευρά η φθορά σε επίπεδο μονάδων ήταν μάλλον αναμενόμενη από την στιγμή που οι προσδοκίες άρχισαν να χάνουν σε δυναμική ενώ τα έως τώρα αποτελέσματα των εταιριών αν και κινήθηκαν καλύτερα από τις εκτιμήσεις στερούνται το στοιχείο της έκπληξης. Η μόνη θετική ανάγνωση έως τώρα είναι η βελτίωση κάποιων ακραία αρνητικών καταστάσεων καθώς πληθαίνουν οι εταιρίες που προσεγγίζουν το νεκρό σημείο στην τελική γραμμή είτε σε επίπεδο τριμήνου είτε σε επίπεδο εννεαμήνου εμφανίζοντας τα πρώτα απτά δείγματα γραφής των αναδιαρθρώσεων σε επίπεδο κόστους στον ισολογισμό τους. Αυτό ωστόσο δεν φτάνει καθώς η αγορά έχει προεξοφλήσει ένα σημαντικό μέρος αυτής της εξέλιξης και οι επενδυτές αναζητούν περισσότερο βάθος στην κερδοφορία και την προοπτική ανάπτυξης των εταιριών αποτελεσμάτων. Την ίδια στιγμή οι συνεχείς παρατάσεις στις συζητήσεις με την Τρόικα επισκίασαν την βελτίωση που παρατηρήθηκε στο ρυθμό μείωσης του ΑΕΠ ενώ ανακοίνωση για την επικείμενη αύξηση κεφαλαίου της Eurobank περισσότερο σύγχυση προκάλεσε  αφού δεν διευκρινίζεται επαρκώς αν πρόκειται για διάθεση μετοχών ή νέες μετοχές που θα εκδοθούν ή και τα δύο. Τα δύσκολα για τον Γενικό Δείκτη έχουν αρχίσει να φαίνονται μετά την συνεδρίαση της περασμένης Τρίτης όπου μετά από δύο μήνες αναιρέθηκε το σήμα αγορών του κινητού μέσου των 30 ημερών ακολουθώντας τον MACD ο οποίος έχει από νωρίς (1.189) δώσει σήμα εξόδου από την αγορά. Οι ταλαντωτές βρίσκονται στο μέσον της ουδέτερης ζώνης, σαφώς αποφορτισμένοι από την υπεραγορασμένη εικόνα με πτωτική όμως δυναμική αφού μετά από κάθε ανοδική αντίδραση σημειώνουν νεότερο χαμηλό. Η πρώτη στήριξη στις 1.150 μονάδες φαίνεται να αποτελεί παρελθόν για την αγορά και οι πιθανότητες άμεσης προσέγγισης της επόμενης ζώνης που εδράζεται στις 1080 μονάδες απέκτησαν πλειοψηφικό ποσοστό. Στο συγκεκριμένο επίπεδο συμπληρώνεται ποσοστό διόρθωσης από το ψηλό της αγοράς 10% οπού πιθανόν να υπάρξει ενεργοποίηση κάποιων αντανακλαστικών αντίδρασης. Προσεγγίζοντας την κομβική ημερομηνία της 26ης Νοεμβρίου (MSCI) εκτιμούμε ότι η αγορά θα αρχίσει να ανεβάζει στροφές προς το μέσον της άλλης εβδομάδας. Σημείο αναφοράς παραμένει η συναλλακτική δραστηριότητα η οποία συνεχίζει να παρουσιάζει σημάδια κόπωσης μετά από ένα δυνατό Οκτώβριο πέφτοντας κάτω από τα 100 εκ. ευρώ σε ημερήσια βάση. Μέχρι την επανάκαμψη των συναλλαγών διατηρούμε την επιφυλακτική στάση και θα εξετάζαμε την συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη πέριξ των επιπέδων των 1080 μονάδων για να μεταβάλλουμε ως προς το θετικότερο αυτή την στάση. Με τις διαπραγματεύσεις μεταξύ κυβέρνησης και Τρόικας να εκκρεμούν το ενδιαφέρον θα στραφεί μοιραία στα αποτελέσματα τα οποία πυκνώνουν την παρουσία τους ερχόμενη εβδομάδα. Συγκεκριμένα είναι προγραμματισμένες οι ανακοινώσεις από ΜΕΤΚΑ, Μυτιληναίο και ΟΠΑΠ (20/11) ενώ την προηγούμενη ημέρα δημοσιεύει η S&B. Η Autohellas προχωρά σε επιστροφή κεφαλαίου την Παρασκευή 22 Νοεμβρίου ύψους 0,64 ευρώ ανά μετοχή ενώ την ίδια ημέρα ξεκινά η διαπραγμάτευση των μετοχών της Βιοχάλκο στο Euronext. Τέλος, την Πέμπτη 21 Νοεμβρίου αναμένεται η κατάθεση του προϋπολογισμού για το 2014.