10/10/14

ΟΤΑΝ ΜΙΛΟΥΝ οι ειδικοί: Στρατής Πολυχρονέας (αναλυτή της Solidus Sec)

Στην πρώτη συνεδρίαση που ακολούθησε μετά την ολοκλήρωση της ομιλίας του Πρωθυπουργού στη ΔΕΘ, δηλαδή στις 08/09, ο FTSE/ASE Large Cap βρέθηκε στις 390,92 (ενδοσυνεδριακό υψηλό)...

Kαι σχεδόν ένα μήνα αργότερα, δηλαδή στις 10/10, και πριν τη ψηφοφορία εμπιστοσύνης προς την κυβέρνηση, βρέθηκε στις 324,75 μονάδες (ενδοσυνεδριακό χαμηλό), με τη διαφορά αυτών των δύο ακραίων σημείων να ανέρχεται σε 16,9%, τονίζει ο Στρατής Πολυχρονέας.



Αν και ως προφανείς λόγοι σε μια πρώτη ανάγνωση μπορεί να προβάλλουν η πολιτική αβεβαιότητα που ενισχύθηκε σημαντικά το προαναφερθέν χρονικό διάστημα, αλλά και τα "stress tests" των εγχώριων Τραπεζών...

Σε μια δεύτερη ανάγνωση και όχι πάντα κάτω από την πίεση του χρόνου, αποδεικνύεται ως βασικός λόγος η κατάταξη της Ελλάδας στις Περιφερειακές Αγορές για τους επενδυτές, με τις ρευστοποιήσεις σε αυτές πάντα να προηγούνται έναντι αυτών στις Κύριες Αγορές.

Άλλωστε πως μπορεί να εξηγηθεί το γεγονός ότι σε μια ανάλογη Περιφερειακή Αγορά όπως αυτή της Πορτογαλίας, ο ανάλογος δείκτης, δηλαδή, ο PSI 20, το ίδιο ακριβώς διάστημα...

Βρέθηκε από τις 6.091,68 (ενδοσυνεδριακό υψηλό) στις 5.077,20 μονάδες (ενδοσυνεδριακό χαμηλό), με τη διαφορά αυτών των δύο ακραίων σημείων να ανέρχεται σε 16,7%;

Για του λόγου το αληθές και εξετάζοντας μια Κύρια Αγορά, όπως αυτή της Γερμανίας, μπορεί να διαπιστώσει κανείς ότι η πτωτική κίνηση του DAX ξεκίνησε με 11 ημέρες καθυστέρηση, δηλαδή στις 19/9...

Με το δείκτη από τις 9.891,20 μονάδες (ενδοσυνεδριακό υψηλό) να καταλήγει στις 8.788,21 μονάδες (ενδοσυνεδριακό χαμηλό), με τη διαφορά αυτών των δύο ακραίων σημείων να ανέρχεται σε 11,2%.

Ως βασικοί λόγοι υποχώρησης των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων, μεταξύ αυτών και του Χ.Α., προβάλλουν από τη μία η εμμονή της Γερμανίας στην πολιτική της λιτότητας και από την άλλη οι επιβραδυνόμενοι ρυθμοί ανάπτυξης της Ευρώπης και ο αποπληθωρισμός.

Κατά συνέπεια και λόγω της κατάθεσης των προσχεδίων των προϋπολογισμών του 2015 από τις Χώρες της Ευρωζώνης, κρίσιμες θεωρούνται οι ημερομηνίες της 23ης Οκτωβρίου και της 18ης Δεκεμβρίου, καθώς θα πραγματοποιηθούν τις ημέρες αυτές οι Σύνοδοι Κορυφής στην Ευρωζώνη.

Κατά τη διάρκεια αυτών θα διαπιστωθεί, το κατά πόσο θα μπορέσει Ευρωπαϊκός Νότος και ιδίως η Γαλλία και η Ιταλία, να αντιταχθούν αποτελεσματικά στις επιταγές και εμμονές της Γερμανίας, οι οποίες και τη φέρουν ως τη βασικά ωφελημένη. 

Το τελευταίο μπορεί να πιστοποιηθεί και από την απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς της Γερμανίας, η οποία βρέθηκε στο ιστορικό χαμηλό 0,86% (ενδοσυνεδριακά στις 09/10).

Όσον αφορά την εγχώρια πολιτική αβεβαιότητα, η οποία είναι όντως υπαρκτή σύμφωνα με την άποψη του αναλυτή της Solidus Sec., όπως επιβεβαιώνεται άλλωστε από την άνοδο του spread στο διάστημα 09/09-08/10...

Και η οποία έφθασε μέχρι και τις 134,18 μονάδες, με την απόδοση του 10ετούς να αναρριχάται από το 5,52% (08/09) στο 6,74% (30/09), μένει να διαπιστωθεί το αν και κατά πόσο μέρος της θα αμβλυνθεί, ή όχι,  μετά τη ψήφο εμπιστοσύνης στην Κυβέρνηση.

Για λόγους σύγκρισης, όπως και με τους χρηματιστηριακούς δείκτες στην αρχή του σχολίου, το spread της 10ετίας του Πορτογαλικού ομολόγου υποχώρησε το διάστημα 08/09-10/10 από τις 210,9 μονάδες στις 206,5 μονάδες, με την απόδοσή του να υποχωρεί από το 3,27% (12/9) στο 2,91% (10/10).

0 σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου

Ο σχολιασμός επιτρέπεται μόνο σε εγγεγραμμένους χρήστες

About Me